2018年10月10日  星期三

欧元和英镑反弹但涨势可能难以持久，理由如下。

外汇市场波动性连续第二个交易日加剧，欧洲主要货币上涨，美元回落——但行情能持续吗？美元回落令欧元和英镑受益，昨天从低点反弹，但我们没有看到可以支持反弹的新数据，同时美元兑日元依然交易于113关口附近。全球股市小幅上涨，其中欧洲涨势较为明显。由于缺乏新的推动力，因此昨天商品价格小幅震荡。

首先看欧元，该货币昨天下探至1.1450下方之后回升至1.15水平之上。来自意大利的利好言论以及美元疲软帮助欧元上涨：意大利经济部长Tria再次向投资者保证，该政府会将预算赤字降至2%目标附近，而且会确保意大利债券收益率不会失控。尽管这可能会短线释放欧元压力，但我们相信意大利的问题还远未结束，Tria的承诺不会改变总体局势，看起来联合政府会致力于增加财政支出。如果他们能恪守承诺，意大利债券收益率将保持上升，从而失去对欧元前景造成压力。因此，欧元出现的任何反弹都将难以持续；1.1550-80的技术阻力位将限制欧元涨幅，基于明天的美国通胀数据，欧元有望出现新一轮跌势。

英镑昨天也出现明显涨势，英镑兑美元触及1.3150突破上周高点。市场上存在一些猜测——或应该说是期待——今天将发布的欧盟关于英国退欧之后的贸易协议提案会有助于推动谈判发展。尽管我们听到一些来自双方的利好言论，但这只是片面之词，而且考虑到缺乏任何确实的证据，我们依然认为今天英镑的风险趋于向下。如果新的提议了无新意，随着最终期限的临近，英镑将会回吐涨幅并再次跌向1.30。另一方面，如果出现意外利好，英国和欧盟之间达成共识，英镑兑美元将会大幅上涨，下一目标位于1.33。今天还将发布最新的产出和GDP数据，但考虑到退游相关新闻的重要性，这些数据不会对行情造成太大的影响。

美元昨天温和回调，债券收益率触及9年高点后回落。美元兑日元总体上没有变化，但兑欧洲主要货币下跌——我们上方已经讲解——美元兑商品货币也下跌。不过，我们依然认为美元将持续或者需求，最新的数据将是新一轮上涨的关键推动力。今天将发布生产者物价指数，如果数据利好将为明天的通胀数据预热；如果消费者物价指数如市场预期较上月出现增长，则美元将再次获得买盘，因为更高的通胀会提升美联储明年加快升息步伐的几率。

商品价格在过去24小时走势盘整，黄金价格在1185美元和1190美元之间震荡，原油价格再次触及75美元。黄金方面，金价将会受到美元数据的主导，如果美国再次发布一系列利好数据，将导致黄金价格跌向宽幅盘整区间的底部，短线目标位于1180美元。另一方面，原油试图聚集持续走高的动能；技术面角度看，只要油价保持在73美元上方，就可能进一步上涨。

昨天全球股市终于迎来上涨，欧洲市场收盘走高，而美国市场略微下跌。然而今天早盘欧美两地股市期货均趋于上行，表明经过几个交易日的下跌之后，交易者正在从持续利好的美国经济数据中寻求获利机会。不过，财报季即将来临，需要关注美国增长是否可以转化为更为强劲的财报数据——更重要的是，更强劲的前瞻指引。如果不能，行情可能很快出现反转。

需要关注的市场事件

• 英国工业产出 - 北京时间16:30

• 英国制造业产出 - 北京时间16:30

• 英国GDP报告 - 北京时间16:30

• 美国生产者物价指数 - 北京时间20:30