日内要点：
1. 黄金滑落至1180水平，美债收益率继续冲击股市
2. 意大利赤字预算仍未解决，欧元再次跌破1.15水平后走势转差
3. 加拿大就业数据向好，10月加拿大加息在望，美加到达阻力区
黄金滑落至1180水平，美债收益率继续冲击股市
美元指数完整突破，贸易战害中不害美
- 昨天美元指数升回96.05水平，主要受上周五的非农经济数据、美联储加息预期及人民银行降准使人民币下挫的原因影响
- 人民银行周日宣布再次下调部分金融机构存款准备金率置换中期借贷便利，加大力度降低融资成本并刺激经济增长，加剧了紧张情绪使昨天A股港股继续受血洗，崩跌超过3%，引发市场风险厌恶情绪，日元、美元都受提振
- 另一方面，昨天美债市场休市，但由于上周美债收益率已经突破年内高位到达3.23%，引发美股抛售持续，纳指一度跌超1.5%后跌幅收窄，收跌0.67%
- 美债收益率继续走强将不利股市向上，预期美股连带一众外围股市将会在短期内持续向下
- 贸易战阴霾继续影响市场，不少分析认为贸易战将会持续数年而不会在短期内找到解决方案，而且贸易战持续利美不利中，使人民币及新兴市场货币继续向下，美元因避险情绪向上
今日焦点
- 美元已完成突破前高点，站稳96水平后将继续步向97水平，并即将挑战年内高点96.98水平
- 踏入第四季美元就已经有非常好的开局，上周的ISM非制造业数据达到61.6水平 (大幅好于预期58)，及非农报告都支持了美联储经济向好的说法
- 不过美国经济增速在第三季大有可能不如第二季 (7-8月的贸易帐、制造业数据都有滑落)，对10-11月发表的数据应不太乐观的情况下，美元能够升破96.98水平并再创连内新高机会较低
- 另外，特朗普在接近97水平先后两次开腔打压美元升值过快及加息步伐等，相信也会是未来压抑美元升破前高位的因素之一
黄金/美元走势分析
- 黄金仍在行走横行区间，虽然美元转势再次突破96水平，但黄金走势仍在一段横行整固内
- 昨天黄金向下行到达1184水平见支持，从8月底至今下方1180的支持一直并未突破，以至黄金一直行走横行区，除非跌破1180水平黄金才可确认下行
- 预料日内黄金继续在横行底部徘徊，下方支持参考1184、1180
- 上方阻力参考1192、1208、1211水平，日内或在1180-1208水平横行
图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (黄金/美元 日线图)
意大利赤字预算仍未解决，欧元再次跌破1.15水平后走势转差
意大利股债又再双杀
- 上周五，欧盟委员会拒绝了意大利预算计划，并且谴责意大利关于2019年预算赤字扩大的计划，称为“严重担忧”的来源
- 由于意大利政府经过长时间才在2019年2.4%的预算目标达成共识，短期内难以逆转，故意大利一直只在2020-21年的预算向欧盟讨论让步
- 但目前欧盟大力反对2019年的预算，导致双方最终摊牌的风险加剧，欧元因而向下
- 2.4%的赤字比重大幅超过了欧盟为上一届意大利政府设定的2018年比重1.6%和2019年比重0.8%
今日焦点
- 意大利政府需要在10月15日前向欧盟提交预算草案，能否通过欧盟审批存在悬念，而在10月15日前意政府仍有机会修改预算赤字的百分比
- 不过目前看，意大利政府明显避重就轻，不断将讨论焦点放在2020-21年的赤字预算占GDP可回到2%，但在2019年的预算却继续坚定在2.4%
- 2019年2.4%的预算赤字占比也不太可能获欧盟通过，欧盟内部肯定拒绝将意大利的规则 (2%内) 扩大
- 意大利达到2.4%的预算占比是由现届的联合执政政府经过3个月的拉锯战才达到的共识，最核心的问题是政府内各派态度不同，组成民粹主义政府的两位副总理 (兼党首) 对于预算态度非常激进，而财长Tria的论调相对温和，希望将预算赤字控制在2%之内
- 因此要意大利与欧盟妥协将需要比较长时间，预料10月15日的限期很大可能需要延期，而意大利的危机将在中短期内影响欧元走势
技术走势
- 欧元已经完整跌破1.15的支持水平，并且在早前也跌破了一段上升趋势线
- 预料欧元后市将在1.13-1.15区间徘徊，目前看美元指数站上95水平后即将步向前高位，但预料美元能冲破前高位的机会不大，因此对欧元而言1.13的水平将是关键支持水平
- 预料日内欧元继续向下，下方支持参考1.1463、1.1435水平
- 上方阻力参考1.15、1.1530、1.1550水平
图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (欧元/美元 日线图)
加拿大就业数据向好，10月加拿大加息在望，美加到达阻力区
9月失业率向好
- 上周五加拿大公布的就业数据大部分都好于预期，失业率由6%跌至5.9%，就业人数也由上月的-5.16万增至6.33万好于预期
- 上周在USMCA (新NAFTA)仍未达成共识时，市场预期加拿大央行在10月将有90%概率加息，而在USMCA签订后，加拿大加息概率已经升至96%
- 再加上近期加拿大的通胀率、GDP增速及上周五的就业数据都表现良好下，几乎可以肯定10月加拿大将会加息
- 上周初，加央行行长甚至称加拿大经济不确定性不足以阻挡加央行加息，上述预期将在短期之内推升加元进一步走强
- 此外，USMCA能够签订，对加拿大而言，能够迫使美国承认USMCA的有效期为16年及任何一方不得撕毁协定，并且在特朗普有可能对欧盟加收汽车关税之前得到辖免，给予了加拿大对美贸易相对稳定性，将是中长期利好加元的因素
- 前剩下来的是三国都需要分别提交协议予国会通过，而目前看困难最大的是美国而非加拿大，故左右USMCA的未来因素就只需要关注美国国会及中期选举的影响
美元/加元技术走势
- 美加在NAFTA协议成功达成共识时大跌至1.28水平下方，到达下降通道的下方支持线，然后反弹向上
- 技术上美加继续沿走下降通道向下行，目前已经接近通道的上方阻力1.2975、1.2986水平 (1.3015为较强阻力)
- 预料将再次转势向下，加元再次走强的机会较大
- 下方支持参考1.2938、1.2884、1.2818水平
图片来源: ADSS达汇MT4交易平台 (美元/加元 日线图)
