9月21日-中美下周一（24日）互征新关税前夕，中国有意降低平均关税，贸战忧虑暫緩、加上欧元英镑走高，美元继续走软，美指跌破94关口，刷7月4日以来新低，同时中印两国黄金进口大增，对金价起到很大的支撑作用，现货黄金整体在1200关口上方运行，COMEX 12月黄金期货收涨0.3%，报1211.30美元/盎司，创8月后期以来收盘新高。

【基本面分析】

1.德国商业银行在周四发布的报告中称，据瑞士海关管理局数据，黄金出口在八月份回升，出货量环比上涨30%至14个月高位150.5吨。瑞士运往印度的黄金升至39.5吨，是自2017年5月以来最多的。同时，瑞士出口至中国的黄金8月份为44.3吨，是今年的第二高位。

2.数据方面，美国上周首次申领失业救济人数减少3,000人，至20.1万人，创1969年11月以来新低，但这并没能提振美元。

3.意大利政治风险有重燃的迹象，欧元恐将遭拖累。意大利五星运动党首周四表示，如果没有足够的资源来实现竞选承诺，还不如退出现有的执政联盟。两大组阁政党均表态不会用限制赤字来安抚市场，紧张情绪重燃，意大利国债价格普跌。

4.全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust，9/20所持黄金量为742.23顿，较前日持平。

5.周五关注事件数据：15:30德国9月制造业PMI初值；16:00欧元区9月制造业PMI初值；20:30加拿大8月CPI月率、加拿大7月零售销售月率；21:45美国9月Markit制造业PMI初值、美国9月Markit服务业PMI初值。

【技术面分析】

周四金价震荡收高，高见1208美元。就线路来看，周四连两天收上扬红棒，守稳20日均线与站上1208美元，多方占优势。目前中美关税力度未如预期，作为贸战避风港的美元继续走软、加上市场期望欧盟峰会可就英国脱欧协议取得进展，英镑和欧元齐齐造好，令美元走弱，金价得到喘息，不过，投资者在美联储货币政策会议之前还是保持谨慎的态度，就技术指标日KD、4小时KD多方，日内若守稳1207美元之上，或有续涨机会，料支撑1207、1205、1203美元，压力落1210、1212-1213美元。

陈俊良，APJF投资分析顾问

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