美光暴涨276%碾压辉达,民生消费股沦为边缘人
标普500上周小跌0.3%,但板块间的表现差异大到像活在平行宇宙。能源和科技双双劲扬1.4%当周冠军,公用事业也小涨0.7%撑场面。反观医疗保健惨跌2.7%,金融股也摔了2.5%,投资人用脚投票的方向超明确。
今年最大赢家毫无悬念是能源板块狂飙40.4%,科技板块30.2%紧追在后。公用事业评级刚被降至中性,因为债券殖利率飙到5.34%后才稍微回落到5.28%,在殖利率停止攀升前,这板块的本益比很难翻身。
科技股的隐藏王者出现了!美光科技今年暴涨276.6%,把AMD的196%、辉达的25.4%和博通的2.6%远远甩在后头。美光市值冲到1.21兆美元,成为半导体界第三巨头,仅次于辉达和博通。更扯的是它预期利润率高达73.1%,本益比却只有6.3倍,根本被严重低估。
内存短缺引爆半导体设备股狂潮,本周飙涨10.6%,今年累积涨幅97.3%。分析师预估这产业今年获利将暴增35.1%,明年再冲48.6%,营收成长也分别达22.4%和36.7%。预期本益比从6月的52.3倍降到31.1倍,评价越来越合理。
科技股在标普500的市值占比冲到史无前例的39.3%,超越2000年网络泡沫时的32.9%高峰。但这次不一样,科技股占指数获利的36.3%,差距只有3个百分点。反观2000年那次差距高达17.5个百分点,全靠梦想撑场。现在投资人要的是真金白银的获利,不是空中楼阁。
非必需消费品板块超惨,本周跌0.2%,今年累跌5.1%,倒数第二名。这板块的获利数据看起来还行,但全靠亚马逊一家公司撑场面。亚马逊今年获利预估暴增79.4%,但大部分是持有Anthropic股份的一次性账面收益,不是真实营运获利。房屋建造业更是重灾区,继去年惨跌26.6%后,今年获利预估再摔16.1%,每股盈余从292美元崩到190美元。
必需消费品板块最尴尬,投资人下调整体市场估值,标普500本益比从22.2降到19.3,但必需消费品的本益比还卡在20.7,几乎没变。问题是获利根本撑不起这估值,分析师把2026年每股盈余预期从46美元砍到41.30美元,预期利润率只有7.1%在11个板块中垫底。这板块在标普500的市值占比跌到4.4%,创1995年以来新低,盈利占比也只剩4.0%,彻底边缘化。
中期布局:科技股虽然市值占比创新高,但获利支撑度远优于2000年泡沫时期,只要获利持续兑现就还有空间。非必需消费品和必需消费品两大板块获利展望疲弱,房建业更是重灾区,建议持续回避。
风险提醒:债券殖利率若继续攀升会压制高估值板块,公用事业已经遭殃。必需消费品估值过高但获利不振,随时可能修正。亚马逊的一次性收益不可持续,剔除后非必需消费品板块更弱。
核心结论:抱紧科技能源双引擎,远离民生消费股,等债券殖利率稳定再考虑防御性板块!
1006_伦敦金操作计划
4225操作区间：4105~4165支撑: 4050
当前价格位于4105~4165区间，采取区间突破操作方式：
破4165可尝试多单，目标看向更高点位（如4105或更高）。
破4105可尝试空单，目标看向更低点位（如4050或更低）。
区间震荡操作4105~4165区间内，可采取区间震荡操作方式：
价格触及 4165并回调可尝试空单，目标看向区间下沿（4105）。
价格触及 4105并反弹可尝试多单，目标看向区间上沿（4165）。
止损设置：建议设置在 6~8 美元范围内。
止盈设置：建议设置在 6~100 美元范围内，根据市场波动灵活调整。
风险控制：无论采取哪种操作方式，务必在入场前设置好止损止盈。
分批减仓：采用突破操作时，建议在第一目标价达到时减仓 30%，剩余仓位继续持有以最大化利润。
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1006_伦敦银操作计划
64.60可操作区间59.40~62.25支撑: 56.78
当前价格位于59.40~62.25区间，建议采取区间突破操作方式：
突破62.25：可尝试多单，目标看向更高压力位64.60
跌破59.40：可尝试空单，目标看向更低支撑位56.78
若价格仍维持在59.40~62.25间内，可采取区间震荡操作方式：
价格触及62.25并回调：可尝试空单，目标看向区间下沿59.40
价格触及59.40并反弹: 可尝试多单，目标看向区间上沿62.25
止损设定：建议设置在0.2~0.3美元范围内。止盈设定：建议设置在0.3~3美元范围内，根据市场波动灵活调整。
风险控制：无论采取哪种操作方式，务必在入场前设置好止损止盈。
分批减仓：采用突破操作时，建议在第一目标价达到时减仓30%，剩余仓位继续持有以最大化利润。
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