当经济遇上战争，谁说不能开外挂？今年全球经济根本就是打不死的小强！年初中东战火烧得正旺时，大家还以为经济要凉凉，结果几个月后工业生产和出口数据直接开外挂，冲到战前的历史巅峰。MSCI全球预期每股收入也跟着飙到新高，除了美国以外的全球市场更是交出年增10%的成绩单，预期收益暴涨近40%，这根本是经济界的「绝地大反攻」啊！不过别高兴得太早，油价虽然涨翻天却没把经济打趴，真正的大魔王其实是利率。各国央行看着两年期公债殖利率狂飙，心里盘算着要不要再升息来压制通膨这头野兽。问题是利率越升，****财政赤字就越像无底洞，这简直是拆东墙补西墙的经典案例。更精彩的来了！川普总统直接拒绝伊朗的和平提议，还放话说中期选举后如果伊朗不乖乖弃核，就继续轰炸。这下好了，油价要长期住在高档区，通膨也准备常驻不走，各国央行只能继续扮演「升息狂魔」的角色。与此同时，日本央行也不甘寂寞，市场预期他们还要升息三次才能把利率从1.25%拉到2%，全球债券市场的暴跌搞不好就是日圆套利交易平仓惹的祸。最神奇的是，全球股市居然在债券殖利率创数十年新高的同时，也跟着创历史新高！这波多头行情不只美国在冲，全球企业获利成长动能都强到爆表，背后推手可能就是AI这个当红炸子鸡。至于投资策略，今年「居家美股」和「全球布局」打成平手，但新兴市场除中国外的表现倒是让人眼睛一亮，涨幅直接甩开大盘。最后来点好消息：经合组织说全球GDP成长率有2.9%，油价也因为战略储备释放和中国转向煤炭而回落到百元美金以下。只不过欧洲和英国的PMI数据显示，服务业还在温吞扩张，制造业却被外需疲软和供应链成本拖累，呈现「一半海水一半火焰」的双速状态。