昨天美股全线趴地,软件和半导体继续玩跷跷板游戏,网络安全股嗨翻天,半导体储存股哭晕在厕所。大科技多数阵亡,只有Meta靠着新玩具Muse一枝独秀,SpaceX和Google则领跌当炮灰。债市那边更惨,10年期殖利率冲破5.10%,创下金融危机以来新高,黄金跌1.3%、白银跌2.4%、****跌2%,只有原油终于喘口气涨了1.8%。整个市场就像被美债殖利率掐着脖子喘不过气,但Meta却靠AI助理Muse逆风飞翔,这到底是怎么回事?

还记得年初AI把软件股吓到屁滚尿流的恐怖故事吗?现在新一波鬼故事又来了,这次的大魔王换成Meta的AI助理Muse。这家伙一出现,银行、保险和旅游平台的股价就集体跳水,因为市场突然意识到一个可怕的事实:如果消费者越来越习惯让AI代劳,那些靠「你懒得换」赚钱的公司不就完蛋了?

高盛把这些公司统称为「消费者惰性产业」,听起来很学术,但翻成白话就是「靠你懒赚钱的公司」。比如保险,你明知道保费贵得要命,但要你一家一家打电话比价?算了吧,太麻烦了,继续缴贵的就好。但现在有了Muse,你可以直接叫它去打电话、要报价、比价钱,最后哪家便宜就跳槽过去,整个过程你连手指头都不用动。

彭博直接点名Muse就是这波下跌的罪魁祸首。这玩意可以连接Gmail、订餐平台等第三方服务,帮你完成各种在线任务。当AI助理越来越会比价、订行程、跟客服吵架,那些靠长期订阅费、复杂定价和各种隐藏收费赚钱的行业,日子就不好过了。高盛特别建了一篮子「消费者惰性股票」,包括AT&T、T-Mobile、好事达保险、Progressive、Netflix、派拉蒙、Expedia和Booking,结果这篮股票昨天跌了2.6%,创2月以来最惨单日表现,过去六个交易日累计跌超过7%。

更可怕的是,彭博认为Muse这类AI助手可能成为新的「收费站」。以前你想订酒店会打开Booking,想叫车会打开Uber,想买东西会打开Shopify,但未来你只需要跟AI助手说一声,它就会自动帮你比价、选平台、完成预订。到那时候,真正掌握消费者入口的就是AI助理,原本的平台只能乖乖提供商品服务,AI站在最前面决定流量往哪导,甚至还能从每笔交易抽成。

两类公司会最先遭殃:第一是前面说的消费者惰性公司,AI助理不怕麻烦、不会嫌比价浪费时间、也不会懒得跟客服吵架,这些公司原本靠客户懒惰建立的护城河可能就此瓦解。第二是网络中介平台,尤其是靠广告收入活着的那些。以前网络最值钱的就是掌握消费者入口,但AI助理可能把整个消费模式颠覆,平台的广告流量会跟着暴跌,Expedia这种旅游中介首当其冲。

当然,Muse才刚上线,真正影响有多大还要看消费者买不买账。像银行理财这种事,你可能不太敢让AI乱搞;但如果只是搜寻机票,让Muse帮忙倒是挺爽的。但市场现在就是这么神经质,不确定性一高就先把相关公司全部卖掉再说,跟之前软件股被屠杀一模一样。问题是,这批被Muse吓趴的股票里,谁是被错杀有机会反弹?谁又可能真的完蛋?这需要时间观察。