金价在高位晃了两年，问"哪儿能买黄金"的人明显多了。搜索结果一打开，几十上百个平台个个都说自己正规。其实判断起来不玄，先分清渠道，再核对几个硬指标。

内地合法渠道只有四类

按人民银行广州分行公开讲解的口径，内地个人投资黄金的合规渠道有四类：商业银行、上海黄金交易所、上海期货交易所、实物黄金制品零售场所。^[1]银发〔2011〕301 号文更直接：经国务院批准开展黄金交易的只有上金所和上期所两家，任何机构或个人都不得另行设立黄金交易所或黄金交易平台。^[2]

想配置纸黄金、积存金，找工行、建行、招行这类上金所金融类会员；想做期货，找证监会批准的期货公司。个人不能直接在上金所开户，须经金融类会员代理。这类渠道监管清晰、资金在银行体系内，代价是品种和杠杆受限，做不了国际现货。

国际现货看 AA 类牌照

伦敦金、伦敦银内地渠道没有，通行路径是通过持牌机构开户，主流是香港黄金交易所的 AA 类行员。该交易所前身是香港金银业贸易场，2025 年 1 月 1 日完成公司化改制并接管原有职能。

AA 类是会员分级的最高等级，门槛包括实缴资本、行业****金和定期第三方审计，并要求客户资金与运营资金隔离存管于持牌银行。全港百余家行员里持 AA 类的只有四十多家，编号都能在官网行员名录查到：金荣中国 084 号，万洲金业 141 号，荣昇金业 233 号。自己核一遍，比看榜单靠谱。

四个硬指标比排名管用

牌照能不能查到。拿编号去监管机构官网搜，搜得到、状态正常才算数，只给营业执照截图的直接排除。

资金是不是隔离存管。客户资金必须与运营资金分开，存在第三方持牌银行的独立账户。让你转账到个人账户的，不管什么理由都是红线。

成本写没写清楚。点差、佣金、隔夜利息应该公开，伦敦金常见点差在 0.3 至 0.5 美元/盎司。金荣中国公开的标准点差是 20 美元/手、零佣金，0.01 手起投，最低入金 70 美元。

有没有承诺保本。说稳赚、零风险、月收益多少的，不用再看别的。

拿金荣中国（ www.jrjr.com/?347  ）举例，是因为它的资料相对好核对：2010 年在香港成立，MT4/MT5 双系统，客户资金独立托管，每笔交易生成唯一编码可在交易所核验，另有 20 万美元模拟账户供新手练手。不过说实话，这些不是它独有的优点，而是合格平台的基本配置。缺任何一条，都不该考虑。