降息预期大增，美元持续贬值，拖累原油。美股回补跌幅，特朗普发帖夸赞。避险情绪保持，日元与黄金强劲上涨。
昨日发生了什么？
昨日市场消息面相对平静，行情整体延续周一走势。唯一值得留意的有两点：一是特朗普威胁将大幅上调印度关税，短暂提振美元；二是旧金山联储主席戴利突然改口，称今年降息次数“可能超过两次”，刺激美股再度走高。但总体来看，这两则消息影响有限，市场的主要动能依然集中在欧盘与美盘的开盘时段。
当前，有必要重新梳理一下基本面的核心逻辑：
尽管特朗普坚称就业数据“被造假”，但美国就业市场实际走弱，已是华尔街的普遍共识。同时，由关税引发的通胀反弹迹象也开始显现。按照常规路径，美联储应当继续维持高利率，甚至不惜引发技术性衰退，以稳定通胀，随后再通过降息恢复经济。这种模式下，美元往往走强，而美国股市则承压。
但现实更加复杂——特朗普不仅扬言要解雇劳工统计局局长，还可能在本周提名新的美联储理事，甚至提前宣布下一任美联储主席人选。即便这些行动尚未落实，从市场预期角度看，投资者已倾向于押注宽松政策即将到来，并预期美国将进入“宽松+关税”的组合周期。
在这一阶段，美元贬值预期强化，黄金与白银因此受到提振，这两个品种的上涨逻辑相对更具确定性。
至于美股方面，美元走软或有利于风险资产，但经济衰退的担忧同样在施压股市。关键在于当前估值水平：美股的席勒市盈率已高达38.6倍，距离2000年互联网泡沫时期仅一步之遥。即使考虑到AI带来的长期盈利预期，远期市盈率也仍在30.2倍左右，与2021年高点相近——而当年美股可是连跌了一整年。
本周市场高度关注OpenAI是否会公布GPT-5模型。如果其表现未能达到类似GPT-4的突破性水准，或许将引发科技股回调，美股整体估值压力将再度显现。
让我们回到昨日的行情。
美元：整体维持震荡下行走势。虽然在特朗普威胁上调印度关税的消息刺激下，美元一度短线拉升，但涨幅很快被回吐，最终收盘小幅走低。
日元：尽管美股上涨通常对避险日元不利，但在日本央行加息预期的支撑下，日元逆势走强，全天录得上涨，表现相对坚挺。
瑞郎：受到多重利空打压。美股上涨本就对瑞郎构成压力，更重要的是，美国宣布对瑞士加征39%关税，导致瑞士市场在亚盘时段出现股债汇三杀，拖累瑞郎大幅走弱。虽然欧盘后有所反弹，但全天仍为主要货币中表现最差者。
其他货币：整体波动不大。欧元与英镑略显强势，商品货币（如澳元、加元）则相对偏弱，走势大致持平。
美股：全天保持上涨走势，主要动能来源于亚盘、欧盘与美盘开盘，以及戴利鸽派发言。十一大板块全线上涨，由科技巨头领涨。考虑到没有消息面驱动，因此更可能是昨日暴跌后的技术性反弹。
有趣的是，就在美股收盘后，特朗普立刻发文称“美股正在上涨”，并宣称“美国富有且强大”。然而，这番言论回避了此前股市大跌的背景，显然是在试图转移市场对糟糕就业数据的关注，将短暂的技术反弹包装成政策胜利。
中国AH股市：亚盘开盘表现强劲，主要受到政策预期与市场技术支撑的带动。但随着欧盘开市后外部市场走势趋缓，AH股涨势明显收窄。
日本股市：亚盘受到日元贬值影响表现亮眼。然而随着欧盘开始日元快速走强，股市涨幅逐渐回吐，最终涨幅略逊于美股。
其他股市：整体走势与美股同步，普遍录得上涨。英国股市则相对滞后。
黄金：走势与欧元兑美元有些类似，主要受弱势美元提振，保持强势上涨。
原油：美元贬值对油价构成压力，尽管美国耐用品订单终值略强于初值，但未能扭转市场对经济前景疲软的担忧，油价延续回落态势，整体表现偏弱。
今日重要事件（澳洲东部时间）：
次日00:00 美国7月ISM非制造业指数：预期51.5 前值50.8
*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。
今日关注行情
交易策略延续昨日的判断，以美元震荡偏空，黄金震荡看涨。考虑到美股回补了一半的跌幅，交易策略转为突破跟空。
强弱趋势策略 – 黄金兑美元 XAUUSD
日内交易策略：（趋势跟随）3370附近跟随看涨
阻力参考：3400（止盈&突破）；3420
支撑参考：3370；3365（止损）
技术面：100均线向上，多头动能稍有放缓，但涨势依旧保持在趋势线上方。交易策略应该以顺势跟涨为主。目标位置暂时看3400整数位关口。一旦突破，则上看至前高点3420供给区。
强弱趋势策略 – 道琼斯指数 DJ30
日内交易策略：（趋势跟随）突破44200或44000后跟随看跌
阻力参考：44400
支撑参考：44200（突破）；44000（突破）；43600
技术面： 100均线向下，空头趋势还未被打破。价格目前回踩0.5回调线，存在回落的机会。考虑到美股情绪面较强，交易策略以突破跟随为主，可以配合MACD高位死叉的空头信号。目标暂时看前低点需求区。
强弱趋势策略 – WTI原油 USWTI
短线交易策略：（趋势跟随）突破65.5后跟空
阻力参考：66-66.2
支撑参考：65.5（突破）；65；64
技术面：100均线向下，空头动能强劲，不过现价下方存在强支撑65，因此交易策略应该以突破跟随为主。现价在65.5关口形成价格静区，可以配合静区突破跟随做空。再下方的支撑则是上个月的低点64关口。
