现货黄金震荡上行，盘中一度重回3340美元，但未能企稳在这一关口上方，最终收涨0.35%，收报3337.22美元/盎司；现货白银最终收涨0.25%，报36.93美元/盎司。

上周五正逢美国国庆，美股休市一日并未交易。

上周美国总统特朗普顺利签署大而美法案(OBBBA)，该法案将成为本轮特朗普自关税政策后的主要核心。受到关税影响，市场担忧可能更成美国物价再度升温，不过在该法案中将明确降低企业与一般民众税赋调整，以试图冲销关税所带来的成本上升风险。针对企业减税方面，将针对设备全额折旧提升企业投资效率，另外将研发费用全额扣除，此举将有利于技术创新，其次是基于EBITDA的利息扣除限额，这有助于降低融资成本，对资本支出密集的行业尤为有利。

针对家庭减税方面，该法案加大了税收抵扣，在州和地方税抵扣方面（SALT），将上限从目前的1万美元提高至4万美元（自2025年开始实施），但同时设定日落条款，自2030年起恢复至1万美元。法案也对劳动收入中的部分项目给予税收优惠，小费收入在2.5万美元以内可免税，加班工资则有最多1.25万美元的免税额度。汽车贷款利息每年可抵扣最多1万美元；年满65岁的老年人可享受最高6000美元的年度社会保障金专项抵税额度。儿童税收抵免将从目前的每名儿童2000美元永久性上调至2200美元；儿童与受抚养人照护抵免比例则从现行的35%提高至50%。

本次争议最大也是构成特朗普与马斯克失衡的关键包括对于削减清洁能源补贴，并提前终止部分优惠政策。原本提供的每辆电动车最高7500美元的税收抵免将于2025年9月30日正式到期，不再延续。

整体而言，本次法案规模庞大，其细节类似于2017年特朗普执政时所推出的减税与就业法案(Tax cuts and jobs act)，该法案为美国国会位简化1986年国内税收法儿提出的另一项法案，以期改革并降低个人与企业税率。该法案在十年内未美国增加高达1.9万亿预算赤字，不过仅为美国经济增长贡献每年0.1%，工人平均薪酬仅增加750美元，远少于特朗普当时的承诺。另外该法案大规模对于富人减税，更导致美国财富不均情况日益严重。

时隔七年后特朗普再度提出升级版刺激法案，本次法案更加完善，也透过部分削减与关税收入来取得财政平衡，根据美国国会预算办公室（CBO）测算，这些改革措施在未来十年预计可削减约1万亿美元联邦支出。另外削减补充营养援助计划（SNAP），根据CBO的预测，这些将在未来十年使联邦****减少约1860亿美元的SNAP支出。本次法案也另外新增联邦债务上限从原先众议院版的4万亿美元上调至5万亿美元。根据CBO测算，大美丽法案在2025-2034年间将使联邦赤字净增约3.4万亿美元。在此基础上，再计入约0.7万亿美元的新增利息支出后，赤字增幅将上升至约4.1万亿美元。另一方面，CBO预计关税或可在未来十年带来约2.8万亿美元的潜在收入，若扣除这部分收入，未来十年新增净赤字规模将缩减至1.3万亿美元。

现货黄金

上方压力:3362 / 3557

下方支撑:3167 / 3065

操作建议

根据伦敦金走势图，上周金价未能突破站稳3362关键阻力后整体行情承压走跌，就日内操作方面，当前金价再度失守五日线支撑，短线格局较弱，不过操作上仍以回落规划多单为主，建议仓位轻些多留点容错空间，上方压力关注3355、3362，下方支撑关注3306、3292。

现货白银

上方压力:38 美元/盎司

下方支撑:34.77 / 32.8 / 31.6 美元/盎司

操作建议

根据伦敦银走势图，近期银价延续震荡向上态势，整体表现强劲，当前价格企稳四小时120MA关键阻力，就近期操作方面，短线避免猜空，依旧留意回落多单机会为主，下方支撑关注36.1。

【以上内容仅供参考，并不构成任何投资建议，坚定自己的思路，做好相应风险控制。】