全球股市收复失土

在上周五鲍威尔杰克森霍尔谈话前，全球股市、黄金甚至欧元与日元都已经收复了过去一个月的下跌走势。另一边美元指数则是大幅滑落，这样的趋势也延续到鲍威尔说完话后，风险偏好大趋势延续。

美国景气两样情

鲍威尔为何开始准备降息？除了就业市场恶化以外，服务业与制造业的PMI数据也出现两样情。服务业虽然稳健但也只是走平，而制造业却还持续在50以下游走。如果未能于服务业也衰退前挽救，则当两者都小于50时，美国就要衰退了。

美股盈利仍稳健

不过好在的是，当前分析师对于美股未来的盈利预测仍相当稳健，今年增长同比10%、明年同比增长12%，双双为美股当下牛市提供支撑。只要经济软着陆与盈利为显著下修，美股就继续做多即可。

中国股市盈利喜忧参半

最后咱们中国股市第二季盈利也是上修的，主要受益于低估值与七中全会政策利好。不过长线上明年盈利还是下修的，显示分析师们对于通缩和中国成长性的担忧。

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