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去年好多次跟群友们提到中美金融战的问题，不过依然还有好多群友并不认同，两国之间早就开打金融战。但是比较矛盾的是，这部分人认同中美之间有贸易战，因为新闻宣传，还有国际上不少国家发声，都提到了中美贸易战这个词汇。只能说这批群友还是太善良了，以为两国只是打贸易战，跟金融无关。但仔细想想，贸易的本质是什么？商品也好，服务也罢，不管有形还是无形商品的销售，最终结果带来的都是财富转移，财富怎么转移？是不是还是通过金融市场体现财富的最终转移结果。
从去年年初的集体唱多，到年中的集体唱空，再到不断调整从主权展望到银行企业的信用评级，无一不是金融战的重要手段之一。有人会说去年初的时候，外资是唱多也做多。如果后来高位被套，那自己不也是金融战的受害者。只能这样说，这帮群友还是太善良了。首先外资作为大资金，可以拥有国内的做空权限，其次中国股市最大的境外交易品种富士中国A50在新加坡，作为自由流动的资本市场，给外资充分的多空空间。如果资本想做空某国市场首先要干嘛？估计不少朋友会说，当然，疯狂卖出股票，狂砸股指。那问题来了，有因必有果，有果必有因，做空者是不是首先手里要有筹码，才能卖出。显然年初唱多做多的过程，就是积累筹码的过程。当然他们做了两手准备，在做多，国内市场的时候，开始在高位不断布局A50空单。当一切都布局的差不多后，就开始了后边的唱空加调整评级的过程，这边，多单割肉离场，并一边离场一边骂娘，包括贝莱德老总的大便理论。但是另一边在国际市场通过空单疯狂获利。要知道他们做多是没有杠杆的，1块钱买1块钱的股票。当然割肉离场也是1:1的损失。但是空单可是加杠杆的，可以做到1：10甚至更多，这种不对等杠杆，显然可以用空单的利润对冲多单的损失。最终不但整体获利离场，还在咒骂中，站到了道德的制高点。
2022年开始，中国公开宣传经济转型越来越多，随着居民杠杆见顶，地方城投杠杆见顶，必然要走一个去杠杆还债的过程。如果只看短期，像日本那样无限QE可以很快解决问题，不过结果结果是问题越来越大。所以只能选择化解地方债，个人债。表现出来就是城投没钱了，个人工资降低了，这就是一个逐渐积累还债的过程。应该说老天爷还是比较眷顾东方民族，虽然疫情影响很大，但是却给国内带来了2万多亿美元的贸易顺差。这在很大程度上缓解了从地方到个人的债务问题。在前年年底开始，就有不少舆论，包括国际上，认为中国处在复苏周期初期。所以当全球央行都跟随美联储收紧货币的时候，人行选择放水，刺激经济复苏。从这个意义来说，中国跟全球主要国家是逆向的，也从某种意义上说，独立于美联储的货币政策。这个不奇怪，跟中国是全球第一制造业大国，贸易大国有关。
而且这轮美联储加息有个比较有意思的现象，之前只要美联储玩命加息，要么巴西暴雷，日本失落30年，东南亚金融风暴，次贷危机等等。但这次美联储这么暴力加息，全球居然只有斯里兰卡和巴基斯坦不痛不痒地喊了两句破产，后来也快速恢复。难道这次加息跟之前不一样了？美国人仁慈了，不收割全球了？可能世界情况更复杂一点，以美国为例，利息维持高位，很多公司财报不及预期，社会用电量下降，但是通胀却高企，经济高烧不退。这就非常奇怪了，天上不掉钱，地上不涨钱，美国人就能在好多关键数据都矛盾的情况下，实现经济高速增长？原因是不是有外部输血呢？比如全球其他地方的资金源源不断地涌入美国。
之前我们写过一篇文章，人民币债务全球化。基本逻辑是用人民币债务替换很多国家的美元债务。从而打通一带一路很多关键枢纽，并且建立同很多国家一带一路合作的基础。汇集国内发展所需要的天然资源，政治资源。以去年4月人民币汇率为例，突然出现一个持续半年多大幅杀跌，一口气跌到7.3多。要知道年中附近是很多国家美元债批量到期的日子。有没有可能是好多一带一路国家在进行人民币债务替代美元债的行动。比如北面的大熊。这样也比较容易解释，为什么这轮美元加息，没有太多国家，暴雷破产。同时也可以解释，3年疫情积累的2万多亿美元顺差，是不是有新的出处，毕竟这些新增顺差并没有体现在央行的外汇储备表中。这可能也是异常豪****，从一带一路国家来说商品资源换人民币，人民币换美元，美元还美元债，回流美国。最终还是把中国的美元回流回了美国。不过不同以往，之前是中国人通过购买美债，让中国美元回流美国，现在变成中国美元通过第三国家，回流美国，之前拿到的是美债，现在拿到的是第三国家的资源和债权。为什么要这么做？形势也比较明朗，贸易战金融战已经打到火热，如果你一直大量持仓对方的金融资产，到底是风险还是利润，但凡有点思考的人都会明白。贸易不能做，那么与其****对手放自己一马，不如抓紧把利润换成其他可能保值增值的资产。
国际舆论宣传中国处在复苏初期，对美国刺激作用就比较大，毕竟按照美国的理念，不可能允许世界上其他国家超过自己。那么如何扰乱中国复苏就变地十分重要。毕竟老美在压制通胀，加息给经济降温。不能一反一正，这就等于让对方有了相对优势。中国人的勤劳对制造业来说是正向作用，但是体力的过于勤劳，可能在脑力上付出的时间就少一点，所以在制造业转移这方面中国人可以说完胜美国人，不过在金融战，舆论战，国际规则领域，显然就略逊一筹了。以舆论战为例，美国人不断在国内搞预期管理，嘴巴加息，5%多的加息，玩出来10%利率的效果。国外先唱多中国，高位套牢中国投资者，然后全面转向唱空，在年初年中年末经济数据变化不大的情况下，居然通过舆论战，和外资反复的流入流出，搞出来经济要崩盘的感觉。其实全年外资还净流入180多亿，到底怎么看市场，只能说钱不骗人。不过作为掌握7亿投资者心态的，美国人，自然知道怎么在金融市场上玩弄手段。你发声让投资者从市场获利，我就砸下去，让你丢掉投资者的信任。
最近又发生一个事情，惠誉下调中国四大资产管理公司的信用评级。华融、东方、长城、信达作为中国最大的垃圾债兜底公司，在全国去杠杆的大形势下，他们的作用尤其重要，是主要风险资产的关键接盘方。那么四家公司用什么接盘？自然要去融资才能接住。但是就在他们大量需要资金的时候，国外评级机构，精准来送温暖，不得不说，现有基于华尔街理论框架建立起来的国内金融体系，无论走到哪一步，都能被人家抓住七寸并且打一下。更可恶的是，对方并不想打死你，因为杀敌一千自损八百。就是骚扰你，恶心你。让你干啥啥都不痛快。如标题所说，现在两国的金融战不但没有结束，反而逐渐进入胶着状态，谁也搞不死谁，似乎谁也不太好受，就这么熬着，看谁先顶不住缴投降。当然最好的结果是暂时握手言和，给彼此和世界一个喘息的机会。