周一美元指数一度上破100美元关口，大宗商品哀嚎遍野。周二美元指数小幅震荡上涨，目前于99.76水平附近徘徊。目前12月加息似乎已经达成共识，但市场担忧美元“卖事实”行情，日内将公布美国三季度GDP数据修正值，若数据向好，则美元有望成功站上百元关口上方。但后市随着美联储加息时点临近，美元下行风险将急剧增强。

随着美元指数上攻百元大关，大宗商品市场再受打击。昨日，贵金属、工业金属以及原油价格皆大幅下挫，其中国际金价下跌0.5%至每盎司1070.9美元；铜价一度下跌2%至每吨4462美元，自2009年以来首次跌破4500美元整数关口大关；镍价一度创下自2003年以来的历史新低。

国际油价也重挫超过2%。不过，沙特政府昨日突然表示准备与欧佩克(OPEC)和非OPEC国家合作，以稳定油价，消息公布后国际油价应声上涨，收复失地。投资顾问Fat Prophets分析师大卫指出，强势美元将会令所有以美元计价的金属价格受挫，近期来看，金属价格将很难现上涨势头。

加息将是渐进的

威廉姆斯上周六表示，如果美国经济不令人失望，12月升息的“几率很高”。他还表示美联储可能在短期内升息，但升息的步伐应该缓慢。威廉姆斯今年是有投票权的联邦公开市场委员会(FOMC)委员。他的讲话进一步夯实了12月升息预期。

根据芝加哥商业交易所集团(CME Group)的FedWatch工具，利率期货表现暗示，投资者认为联储在下月升息的几率接近75%。升息前景使美元对于投资者而言更具吸引力。

美联储主席耶伦周一表示，过于激进的加息将削弱经济扩张，其他国家为政治回头付出沉重代价，而激进的紧缩政策仅仅会在短时间内有利于储户，不过十分清楚储户的失望情绪。耶伦进一步表示，就业和通胀继续增长将为加息提供理由；首次加息之后的路途将是循序渐进的。

对于美联储政策的后市前景，道明证券最新报告称，美联储12月加息已成共识，且其赞同应采取循序渐进的方式收紧政策；点阵图中值预期显示其每年将加息100个基点，不过最近的会议纪要显示该预期有下行的倾向。

知名投行高盛表示美联储可能于今年12月加息，且基于目前的经济预期，预计其还将于2016年加息再100个基点，每个季度加息一次；此外美国经济将受到国内需求、特别是消费需求的驱动，预计2016年美国GDP将增长2.25%，与此同时广义失业率和狭义失业率也将大幅下降。

投行：加息前卖出美元

持仓数据显示，美元继续上涨或面临较大阻力。最新仓位数据显示，截至上周二的一周，市场人士再度增加美元净多头押注。不过，过去两周对美元而言，走势颇迟滞，部分投资将更有可能选择先行了结美元自10月中以来的5%涨幅、或者今年以来的逾12%涨幅。

受美联储收紧货币政策预期影响，美元指数自2014年6月以来一路走强，并在今年3月突破100关口，为2003年4月以来的首次。由于10月以来市场对美联储将于12月加息的预期有所增强，美元开始走强。100关口成为美元的标志线。

花旗G10外汇策略全球主管Steven Englander称，美联储加息之时持有美元似乎是顺理成章的事，但是美元上涨或将在美联储加息前便到来，建议在美联储12月FOMC会议举行前便获利清仓。由此看来市场对美元后势并非持乐观态度。在12月4日美联储加息后，美元或将走出“卖事实”的行情，这种可能性较大，主要原因是年底流动性减少，美联储加息之后的美元持有者或难以找到买家，而且从交易策略上看，无论美联储在加息之后的策略如何，都适宜先抛售躲避风险。

美GDP数据需关注的五大要点

美国商务部将于北京时间21:30公布美国第三季度GDP的第二次估值。多数经济学家预计，商务部报告将显示经济增长速度快于上个月的估值。《华尔街日报》盘点了本次GDP修正报告应该关注的五大要点：

1. 修正幅度

经济学家预计，第三季度经济增长率将得以上调。根据美国商务部上月公布的初值数据，美国第三季度经季节调整后的年化经济增长率为1.5%。然而，近期的经济数据，包括更强劲的消费及更高的商业库存水平，已令一些经济学家将经济增长预期提高至约2.1%。

2。存货增长

第三季度经济增长预期提高的其中一个因素是私营企业的库存变化。美国商务部上月公布的第三季度GDP初值表明，公司在第三季度出售商品的速度大于补充存货的速度。然而，近期的商务部报告显示，企业库存在9月增加了0.3%，这也将有助于第三季度的库存增长。

3。公司利润

周二的GDP报告也将涉及第三季度的企业利润。今年春天，美国企业实现了一年以来最强劲的季度增长。不考虑库存和厂房和设备折旧，美国企业经调整的税后利润继第一季度增长2%之后，第二季度再度增长5.1%。在企业面临潜在的劳动力和借贷成本上升的压力之际，投资者对企业的利润率越来越关注。

4。贸易数据

周二发布的GDP报告可能对贸易数据进行修正。由于美元持续走强以及海外需求疲软，许多经济学家预计，第三季度贸易将对GDP产生显著拖累。不过，尽管进出口从第二季度起有所放缓，贸易数据本身对整体经济数据的影响大致呈现中性。去除贸易和库存影响，潜在需求在近几个季度依然持续强劲。

5。消费支出

家庭支出预计将成为今年最后几个月的主要增长动力。美国商务部上月报告显示，第三季度，消费者支出增长3.2%，较上一季度的增长3.6%小幅回落。近期数据显示，消费在第三季度末依然保持不温不火的状态。不过，商务部下月公布服务性消费支出数据时，可能会得到更为准确的消费数据，从而可能令GDP数据得以进一步修正。