上周以来，美元指数一度大跌，并刷新近三周低点，但跌势很快得以扭转。美国经济数据和全球其他地区出现较大差别，进一步推高了美元资产的吸引力，欧元英镑则承受压力双双大跌。英国央行行长卡尼释放鸽派言论令5月加息预期大降。目前美联储官员已经暗示今年会进一步加息，而欧洲央行和英国央行的加息态度则不太坚定，这令收益率差进一步拓宽，从而增加了美元资产的吸引力。
 
地缘政治风险缓和
 
美国、法国和英国联手对叙利亚发动军事干预，袭击叙国境内的化学物器生产设施，以对之前一周的毒气袭击事件进行报复。这波攻击精准短暂，事后虽有一些言词交锋，但紧张情势并未急遽升高。美元指数上周终盘收高0.58%，重新回到90整数大关上方，并创两周新高90.47。
 
 
 
分析师指出，美国声称对叙利亚的军事行动是“一步到位的”，这降低了战局升级的可能性，引发市场风险偏好情绪升温，导致避险资产遭挫。
 
大和证券资深外汇策略师Yukio Ishizuki称，“汇市反应有限，因特朗普就可能攻打叙利亚提前做出了通知，这让投机客有充足的时间来为实际事件做准备。”
 
Wells Fargo Securities外汇策略师Eric Viloria则指出，“行动可能比之前预想的更有节制，这扶助了市场人气。”
 
除了叙利亚之外，朝鲜半岛局势出现重大转折。据朝中社上周六早晨报道，朝鲜决定自4月21日起停止核试验和洲际弹道导弹发射试验。
 
据悉，朝鲜最高领导人金正恩周五宣布，朝鲜将从21日开始不再进行任何核试验和洲际弹道导弹发射，废弃朝鲜北部核试验场。只要朝鲜不受核威胁挑衅，朝鲜绝对不使用核武器，不泄露核武器和核技术，集中全部力量发展经济，并将与周边国家和国际社会积极展开紧密联系和对话。
 
美国总统特朗普随即在推特上表示，这对朝鲜和全世界而言都是一件好事，一个重大进展。他期待与金正恩的会面。
 
 
 
英银5月加息信心动摇，英镑重挫逾1.6%
 
英镑上周尾段跌幅深重，因英国3月通胀率降至2.5%，意外降至一年来最低，再加上第一季零售销售下滑0.5%创一年来最大跌幅，各界因而对于英国央行5月升息的信心有所动摇，从而导致英镑挫跌，英镑上周周线收盘大跌1.67%下破1.40关口。
 
 
 
英国央行行长卡尼讲话表示，近期英国的经济数据喜忧参半，并透露出加息放缓的可能，同时他还强调了脱欧的不确定性已经影响到了英国商业投资的增长势头，英国央行可能会调整货币政策，以稳定经济增长。
 
 
 
卡尼在采访中承认，近期英国遭遇了“混合型”经济数据。尽管失业率降至历史低点4.2%失业金申请人数也有所下降，但通胀和核心通胀不及预期、零售销售数据受恶劣天气打击的影响表现出颓势等因素都显示出英国经济复苏的步伐正在放缓。
 
欧元区方面，上周公布的3月消费者调和物价指数(HICP)终值较初值向下修正，生产者物价指数(PPI)涨幅也逊于预期，显示通胀难以向欧洲央行目标靠拢。日本3月通胀也见放缓， 突显出在大规模刺激实施五年后，央行要达到其2%物价成长目标仍非常困难，面临维持超宽松货币政策的压力。反观美国上周公布的零售销售数据反弹，房市指标仍持续热络，工业生产表现也相当给力，凸显出美国经济势头强劲。
 
特朗普对日本克制，日元升值预期未点燃

上周美日领导人峰会举开前，外界预期特朗普可能对同样有着庞大贸易逆差的日本施压，但最终未能如市场所愿。美元兑日元一改初期颓势，并受到美国公债收益率上升的支撑反弹回升，终盘收升0.26%至107.62，并创下2月21日以来新高至107.85。
 
 
特朗普今年在贸易议题上火力全开，主要瞄准中国，要求其改善在他看来所谓的不公平贸易行为，然而其他贸易伙伴国也无法高枕无忧。
 
特朗普与安倍晋三会面后，虽然各有坚持，特朗普属意签订双边协定，安倍则希望能够回归跨太平洋伙伴关系协定（TPP）架构，双方最终同意加强贸易磋商。
 
美国上周五稍晚公布了半年一度的贸易伙伴国汇率报告，当中虽未有国家被点名为汇率操纵国，但监测名单的熟面孔——中国、日本、德国、韩国和瑞士仍继续榜上有名。特朗普还在推特上指责中、俄两国在玩货币贬值游戏。
日本3月通胀也见放缓，突显出在大规模刺激实施五年后，央行要达到其2%物价成长目标仍非常困难，面临维持超宽松货币政策的压力。
 
利差扩大美元重启涨势
 
近期经济数据显示，美国以外国家的经济活动可能经触顶，而美国经济数据仍旧保持相对强健，这不但带动美国公债收益率上扬，也使美国与其他国家间的利差扩大，从而对美元构成支撑。
 
 
 
IG Securities驻东京资深汇市策略师表示，“美元，尤其是美元兑日元，与不断扩大的收益率之差之间的关联在本月开始重新确立起来。”
 
他并指出，”虽然美国与日本及欧元区的利差继续走阔，但由于’特朗普风险’挥之不去，美元无法充分利用这一优势。”他所谓的特朗普风险是贸易和经济政策的不确定性，以及中东和其他地区的地缘政治局势。
 
本焦点除了中东冲突是否会继续升温、美国贸易政策走向之外，经济数据是否会支撑美债收益率走高、从而拉大美国与其他国家间的利差，同时也须留意大宗商品价格续涨是否有可能成为央行紧缩政策的理由。
 
 
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