美国股坛传奇人物波克夏‧海瑟威(Berkshire Hathaway)副董事长查理芒格(Charlie Munger)于加州医院安详辞世,享年99岁。对此,股神巴菲特(Warren Buffett)与他携手打造投资帝国发表声明,强调若非查理芒格的「启发、智慧和参与」,波克夏不可能达到今日的卓越地位。CPT Markets分析师表示,每当波克夏股东会召开时,都能见到查理芒格坐在巴菲特身旁亲自回答股东们的提问。尽管芒格的知名度不及巴菲特,但他们两人已经携手合作超过一甲子,且芒格在价值投资领域具有相当代表性,并为金融领域带来卓越的贡献。举例来说:
1. 于1979年芒格担任波克夏的首位副董事长,并协助巴菲特制定管理和投资策略,使得波克夏每年平均实现超过20%的价值增长,为股东创造丰厚回报。
2. 据富比士数据显示,截至2022年4月查理芒格的净资产估约为26亿美元,令人惊讶的是,而此数字已扣除多年来参与公益事业的相应支出。
而这也是为什么巴菲特强烈建议「寻找搭档时应挑选比自己更聪明、富有智慧的人」,尤其是在犯下重大亏损时,搭档绝对不能对你指手画脚或表现出不耐烦的态度。他明确指出,在过去的60年中,唯有芒格符合这样的标准。CPT Markets分析师分享一个有趣的现象,巴菲特与芒格这两人虽老爱护唱反调,但说实在的,在长达60年的合作期间里,他们从没有真正吵过架。相对来说,芒格的盘问经常促使巴菲特于某项投资前,进一步深入研究该投资案的细节,而此方法的优势在于,有助于揭示潜在行为偏误,因为这种偏差可能不知不觉便渗透到人心,进而对投资决策产生负面影响。
芒格主张「寻找优秀公司,购入其目标后并长期持有,静静地等待投资获利回报」。而此种投资理念彻底改变了巴菲特早期以「便宜就买」和专注于抄底低价股的思维方式,在经过吸收和转换后,如今众所皆知的「巴菲特价值投资」理念便随之形成。
究竟芒格有什么投资哲学值得我们来学习的呢?CPT Markets分析师提出几个要点供读者参考。
1. 培养大量阅读的习惯!芒格特别强调在思考任何事情时,「思维模型框架」是一个特别重要的概念,只要拥有足够多的思维模型,便能让我们在面临大多数问题时,尽快找到适合的解决方案。最特别的是,并不是只要求你学习金融有关的思维模型,假使你能够尝试不同领域,像是历史、数学、心理学、哲学、生物学等,那么你必能在交叉运用之下,获取更大的价值。
2. 芒格曾言:「若一件事对我们而言过于复杂难解,最好避免涉足。」这话的意义为,不管是他还是巴菲特,他们仅投资他们能理解的领域。对此,他也称其将市场潜在投资目标归纳为三类: 可理解投资的、不适宜投资的、难以理解的,而他仅关注可理解投资目标,并耐心等候最佳出手时机。
3. 在思考任何问题前,芒格总是将思维集中于「如何取得成功,思考有哪些行动能避免失败」,而此一概念正是所谓的「反向思考」,意味着在进行任何投资前,投资人理应先考虑风险,而不是获利率。
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