中东战争云遮雾绕，市场焦点逐渐移转

尽管中东战争局势混沌不清，但股市仍然保持上涨，延续了本周初的表现。债券收益率自本周初以来也有所下降，即使PPI通胀率高于预期。与此同时，本周迄今为止石油价格也出现下滑。

投资者和交易员似乎开始认识到中东的地缘政治危机可能不会对全球经济产生持久影响，这可能解释了市场表现的强劲。而更为关注的焦点可能在以下事件上：

一 . 中国恒大集团危机：《华尔街日报》周一报道，中国房地产巨头恒大集团正面临巨大危机，对其他房地产开发商产生“灾难性影响”。这可能进一步削弱中国经济，并在全球范围内产生连锁反应，包括石油价格。

二 .美联储债券利率上升：美联储观察员尼克·蒂米拉奥斯指出，长期国债收益率的持续上升可能会导致美联储历史性的加息周期陷入困境。自8月初以来债券收益率的飙升可能影响未来的政策决策。

三. 通胀趋势：尽管PPI和核心PPI在环比上升，汽油价格上涨，但今日公布的9月通胀数据显示整体通胀趋势相对平稳。而个人消费核心PPI同比仅上涨2.7%，这意味着CPI和PCED的核心通胀率今天很有可能下降，尤其租金价格急剧下降。

更重要的是，个人消费核心 PPI 同比仅上涨 2.7%，这表明 CPI（8 月份为 4.4%）和 PCED（3.9%）的核心通胀率正在走低（图表）。 

与此同时，根据工资增长跟踪系统衡量的工资通胀率在 9 月份仍处于高位，但继续放缓（图表）。

总结以上分析得出结论：中东战争虽然仍然影响市场，但投资者的焦点逐渐转向全球其他重要事件。中国恒大集团的危机可能对世界经济产生重大影响，特别是在房地产市场和石油价格方面。另外，美联储面临债券利率上升的挑战，可能对政策决策产生影响。尽管生产者物价指数（PPI）有所上升，整体通胀趋势仍相对平稳，而核心通胀率则可能下降。最后，工资通胀虽然保持在高位，但增速逐渐减缓。这些因素正在成为市场的新焦点。