今天我们来聊一个最近很火热的话题——非农数据！很多人有疑惑，远在万里之外的美国公布一个非农业就业的经济数据，为什么和国内投资者也有莫大的关系呢？与炒股挂钩的，无论是机构还是散户，无论炒的是A股还是港美股，亦或是投资期货与基金的人群，都要对货币政策周期的变化进行了解和预判。货币政策的调整是处在宽松周期还是紧缩周期，对于中长期的投资成败都会构成决定性的影响，这也是为什么美国非农数据在很多国家都有庞大的关注人群和市场。

8月美国非农数据将于本周五（9月1日）晚间20点30分公布，本期的美国非农数据有些凶险，公布后可能会引发市场的腥风血雨，原因有以下几个方面。

1. 美国经济数据今年一直表现强劲，杰克逊霍尔央行会议上，美联储主席鲍威尔基于目前良好经济走势的判断，对市场表示：“准备在适当的情况下进一步提高利率，并打算将高利率维持一段时间”。但是本周公布的几个关键经济数据并不理想，如本周二美国公布的8月咨商会消费者信心指数下降至106.1，该数据市场预期高达116。美国7月JOLTs职位空缺下降至882.7万，市场预期高达946.5万。周三美国公布的ADP就业数据（市场俗称小非农）仅为17.7万人，市场预期为19.5万前值为37.1万人。美国第二季度实际GDP年化季率为2.1%，市场预期是2.4%。

从这些数据可以看出美国核心经济数据有被逆转的可能，对鲍威尔的继续加息和维持高利率政策形成非常大的冲击。因此，如果周五晚间的美国非农数据达不到预期或者大幅下降，可能改变美联储连续加息紧缩的货币政策周期。如果提前释放利率走低的信息，势必将让美元和美债的强势不复存在，对于炒股和炒金的投资者来说就是福音。

2. 本周五的美国非农数据如果表现持续良好，则可能降低近几天公布的利差数据所带来的影响，毕竟非农数据在经济数据中的角色和地位相对更重要。良好的美国非农就业数据将继续支持美联储主席鲍威尔强势的货币政策，起码市场将因此直到年底都可能维持紧缩的政策不变。这种局面的结果将使美元上涨走势得到延长，黄金和非美货币汇率将继续螺旋式下跌。对于股市投资者，无论是机构还是散户，痛苦的时期都可能加长，上涨疲软的周期也还会延续。

3. 当前全球经济的复苏无疑是疲软的，但美国稍显强势的经济基本面和超强紧缩的货币政策，对于全球经济增长都构成了巨大负面冲击和影响。美国的高利率货币政策和想要经济强劲发展的软着陆都需要强劲的经济数据来支持。本周逆风的经济数据能否终结美联储的幻想，还是要看本期非农数据是否能有良好的表现。

综合以上来说，如果本期非农数据表现良好，美联储的货币政策大概率继续强势到年底，大家还是做好勒紧裤腰带，缩在熊市中继续守候的准备；反之则将有露出曙光的可能性。对于当前上涨的黄金和股市的触底反弹都构成重要的影响，本期非农数据虽然凶险但是又不可不重视。

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