“熊市变陡”交易已推动10年期美国国债收益率逼近逾10年高点。

图1 Fewatch（来源：CME）

美联储上月底宣布将指标利率目标区间上调25个基点，至5.25%-5.50%。投资者普遍认为，这将是联储于2022年3月启动的行动中的最后一次加息。根据芝商所Fedwatch工具来看，目前市场认为最快要到明年三月才有望迎来降息。

在长期美国国债收益率攀升的同时，短期美国国债收益率却停滞不前。这一迹象表明投资者认为通胀降温和美国经济增长的韧性将使美联储得以停止加息，然后至少在年底前保持利率不变。2年期美国国债收益率上周五收于4.791%，低于一周前的4.895%。长期美国国债收益率在决定从按揭贷款到股票等各种资产的成本方面具有重要作用。

那么，除了市场押注美联储将延续高利率之外，还有什么因素影响了黄金和原油的行情呢？让我们一起来看看吧！

美元走强

美元指数先涨后跌，其在涨至102.40的日内高点后回吐部分涨幅，最终收涨0.06%，报102.07。

图2：美元指数走势图（来源：https://www.marketwatch.com/investing/index/dxy ）

股市收涨

伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway, BRKB)和其他蓝筹公司的股价攀升带动美国股市周一走高，帮助华尔街从连跌走势中反弹。道琼斯指数收盘上涨1.16%，报35473.59点；标普500指数收盘上涨0.89%，报4518.08点；纳斯达克综合指数收盘上涨0.61%，报13994.40点。

图3：美股走势图（来源：WSJ）

旧金山联储研究报告：美国住房价格增幅明年可能变为负值

美国旧金山联储周一（8月7日）发布的研究报告指出，作为美国消费者价格指数（CPI）最大组成部分的住房通胀势将显著放缓，明年甚至可能变成负值。基准预测表明，住房通胀同比将继续放缓，一直持续到2024年末，到2024年中期的时候甚至可能变为负值，这将代表着住房通胀急剧逆转，对整体通胀产生重要影响。住房成本占美国核心CPI篮子40%以上，之前剔除波动较大的食品和能源价格的所谓核心通胀指标的回落速度较慢，导致市场担心美联储可能需要进一步加息才能将通胀降至2%的目标。

总结和预测

通过以上分析，我们可以得出以下结论：

l 黄金价格近期下跌，主要受到实质利率持续上扬的影响。

l 股市强势、升息前景等因素也对价格造成了一定的影响。

l 未来一段时间内，投资者将持续关注美联储主席鲍威尔的言论和行动，以及美联储的政策动向和数据表现。

l 投资者应注意风险管理和机会把握。

从技术面来看，根据黄金走势图，近期金价延续震荡格局为主，短线上并未无显著方向，就日内操作方面，当前金价依旧落在五日线之下，短线格局偏空，主要压力关注五日线1941美元/盎司，近期多单建议等待破上周低点再来考虑布局。原油价格则处于震荡走势中，近期操作上留意逢低布局多单机会为主，美国****也将在67-73美元每桶的价格持续回补战备储油(SPR)。阻力位在82美元/桶附近。

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