基本面情况:种植端,美豆种植进度快于往年同期,但优良率处于历史同期的低位,劣差率处于历史同期高位。未来1周降水正常,天气炒作有所降温。USDA预计美豆2023年种植面积仅8350万英亩,较3月种植意向面积大降400万英亩,远不及市场平均预期的8770万英亩。消费端,美豆当周销售周环比减少,销售给中国周环比减少,出口装运周环比减少。油厂豆粕成交好转、提货稳中有降。库存端,港口大豆库存增加。油厂大豆库存减少,豆粕库存增加。饲料厂豆粕库存低位增加。利润端,现货榨利盈利大幅恢复。下游蛋鸡养殖微利,毛鸡、生猪养殖亏损。
6月USDA供需报告中性:新作大豆期初库存1.0132亿吨,月环比调增28万吨。新作产量4.107亿吨,月环比调增11万吨。消费3.8609亿吨,月环比调减40万吨。期末库存1.2334亿吨,月环比调增84万吨。月度数据变化不大。
操作上:供给端,美豆产区累积降水偏少,降水预期略有改善。种植面积环比3月预测降4.5%。国内油厂大豆压榨高位回落。需求端,现货成交好转,提货一般。库存端,港口大豆库存增加,油厂豆粕及下游豆粕库存均不高。利润端,压榨利润大幅好转,而下游养殖利润大多处于亏损。宏观上,地缘政治冲突、汇率贬值支撑进口农产品价格。操作上,保持做多思路,同时注意节奏。9-1正套持有。