美国主要股指从上周四创出的2023年高点回落，但上周收高，受益于美联储暂停加息的决定，以及数据显示美国消费者信心和支出双双上升。标普500指数连续第五周收高，为2021年秋季以来最长周度连涨走势，当时美联储还没有开始提高借贷成本以降低通胀。科技股集中的纳斯达克综合指数连续第八周上涨，根据道琼斯市场数据，这是该指数2019年初以来最长周度连涨走势，标普500指数也创下1997年以来最佳开局，截至今年涨幅已来到15.3%。

市场情绪受到改变的最主要原因:美联储货币政策转变

在连续十次的加息后，美联储总算宣布本次将暂停加息，当前美联储联邦基金有效利率来到5-5.25%。上周美联储利率决议，美联储主席鲍威尔仍强调今年不会展开降息，不过根据芝商所Fedwatch工具，目前市场预计今年只会再七月加息一次，当前就一级交易商数据来看，概率为71.9%。

美联储评估是否结束升息标准为物价数据回落至2%，根据克里夫兰联储预估的及时通胀数据预期。

克里夫兰联储预期美国六月消费者物价指数将持续迎来强劲下滑，并录得3.27%，美联储较为关注的核心PCE物价指数也将下滑至4.46%，核心PCE下滑速度过慢很可能美联储不敢贸然结束升息的关键，但如果美国六月CPI出现显著回落，美联储届时还有理由继续加息吗?

根据美联储利率决议来看，如果利空都已兑现，那未来等着我们的将是一系列的利好

纵使今年美联储如上周立场加息两码，并将利率推升到5.5-5.75%，不过根据利率点阵图来看，明年主要利率中位数将落在4.5-4.75%，意味着明年可能有四次的降息机会，再到2025年来看，或许我们已经在降息循环的开端。