股指

逻辑：上周五，三大股指偏强震荡，沪深两市成交额约9533亿元，北向资金净买额约17亿元。IF2304合约收盘报价4063.8点，涨幅0.45%；IH2304合约收盘报价2672.2点，涨幅0.20%；IC2304合约收盘报价6347.0点，涨幅0.91%；IM2304合约收盘报价6873.8点，涨幅0.96%。宏观分析方面，全面降准正式落地，预计释放约6000亿元资金，市场流动性将更加充裕，国内经济持续复苏态势基本明确，市场风险偏好或逐渐回升，然而，欧美银行业危机影响以及俄乌冲突仍然持续扰动市场。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调轻仓做多为主。

螺纹

逻辑：上周五，螺纹钢2305合约价格先扬后抑，收盘报价4161元/吨，较前一交易日结算价上涨10元/吨，涨幅0.24%。基本面上看，据钢联最新数据显示，螺纹钢产量维持高位且小幅增加，表观消费量再次回升，库存延续去化但速率有所减缓，产消库数据暂时中性偏多，然而，4月高炉复产计划增加，供给压力预期增大。技术分析上看，螺纹钢2305合约周线MACD红柱持续缩短偏空，但日线MACD绿柱持续缩短偏多。日内支撑位关注4100附近，压力位参考4200左右。综合来看，螺纹钢2305合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

白糖

逻辑：上周五，白糖2307合约偏强运行，收盘报价6448元/吨，较前一交易日结算价上涨122元/吨，涨幅1.93%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2307合约多单持仓441241手，空单持仓428639手，多空比1.03。印度和巴西产量不及预期，加之国内本榨季仍存减产担忧和市场预期近期将公布的产销数据较乐观，支撑市场，但宏观恐慌情绪缓解后，巴西新榨季加快生产速度。多空因素交织下，预计市场短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以轻仓逢低试多为主。

生猪

逻辑：上周五，生猪2305合约震荡运行为主，收盘报价15075元/吨，较前一交易日结算价下跌80元/吨，跌幅0.53%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2305合约多单持仓24214手，空单持仓27867手，多空比0.87。临近月末和零散猪瘟的影响，养殖端出栏增加，二次育肥生猪和标猪陆续进入市场，市场供应增量；且受供应增加影响，屠企收猪顺畅，压价情绪升温，加之终端消费整体仍疲软，猪价难改颓势，但猪价处于成本价附近，下方存一定支撑。供强需弱的背景下，预计市场短期或低位震荡偏弱为主。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2305收盘报价4336元/吨，较前一交易日结算价上涨12元/吨，涨幅0.28%；持仓量约9.93万手，日增仓约-1.41万手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中小幅走弱，随着天气回暖，蛋商出货较为积极，当前鸡蛋流通环节去库不畅，导致鸡蛋库存仍维持高位，据钢联数据显示，截至3月31日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.84天，流通环节库存可用天数为1.6天。持仓方面，3月31日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2305合约多单持仓约5.36万手，空单持仓约4.99万手，多空比约为1.07，净多持仓约为0.37万手。整体来看，当前鸡蛋基本面未有明显改善，预计短期内蛋价低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棉花

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2305收盘报价14325元/吨，较前一交易日结算价下跌10元/吨，跌幅0.07%，持仓量约42.11万手，日增仓约-1.21万手。现货方面，国内棉花现货价格悉数小幅上涨，当前棉花供给充足，但市场交投一般，下游纺企采购意愿不大。据钢联数据显示，截至3月31当周，织布厂周度开机率为78.8%，环比前一周（78.6%）有小幅上涨，且纺纱厂折库天数为18.3天，环比前一周（18.1天）有小幅上涨。持仓方面，3月31日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2305合约多单持仓约26.35万手，空单持仓约29.06万手，多空比约为0.91，净多持仓约为-2.71万手。整体来看，织布厂开机率维持高位，且轻纺城成交量近期偏好，预计短期内棉价低位宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2305收盘报价7594元/吨，较前一交易日结算价上涨54元/吨，涨幅0.72%。现货方面，据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨0元/吨。截至3月24日当周，国内棕榈油库存为97.81万吨，较前一周降低2.82万吨，降幅2.8%，尽管国内库存连续3周小幅走低，但总体仍居高位（较2022年同期增加68.23万吨，增幅230.66%）。当前国内油脂整体供应较为充裕，需求复苏不及预期，棕榈油国内高库存叠加即将进入季节性增产季，将限制其上方空间，短线仍建议以反弹思路对待。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

沥青

逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2306收盘报价3672元/吨，较前一交易日结算价上涨4元/吨，涨幅0.11%。供应方面，据钢联数据显示，截至3月29日，国内沥青周度产量为36.2万吨，较前一周增加1万吨，增幅2.84%；库存方面，截至3月28日，国内沥青社会库存为62.7万吨，较前一周增加1.6万吨，增幅2.62%；企业库存为67.4万吨，较前一周降低1.2万吨，降幅1.75%。当前国内沥青市场供需两端压力均有限，供应端有所增加，需求端上周略有提升，但整体用量仍不温不火，业者多执行合同为主，厂库资源转移至社会库，导致社库增加厂库下滑。沥青需求略有好转叠加原油反弹带动，短线或偏强震荡。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低试多。

豆粕

逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2305收盘报价3511元/吨，较前一交易日结算价下跌32元/吨，跌幅0.90%。据钢联数据显示，当日油厂豆粕汇总均价为3827元/吨，较前一交易日下跌20元/吨。需求方面，生猪终端需求疲软，无明显利好。国际方面，据CONAB，3月24日巴西大豆收割进度为69.1%（周度），慢于去年同期，但是大豆产量创历史新高。总体来看，利空豆粕期价。技术面，国内外豆粕期价经过下跌，目前来到关键支撑位，或存小幅反弹可能。USDA3月底发布的播种意向报告显示，美国农民计划在2023年种植更多的玉米，接受调研的美国农民预计将种植近9200万英亩的玉米，较报告前的市场平均预估高出近120万英亩，较去年增加了339.6万英亩。美豆计划种植面积不及市场预期。综合分析，内盘豆粕价格短期或以震荡偏多为主。

趋势观点：建议以轻仓逢低做多为主。

苹果

逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2305收盘报价8241元/吨，较前一交易日结算价下跌41元/吨，跌幅0.50%。现货方面，产区节日备货进入尾声，西北产区果农货进入扫尾阶段，合适货源难寻，库内客商货要价偏高，客商逐渐转移至山东、辽宁等产区，山东栖霞产区冷库中包装发货速度尚可，但交易多数仍以果农低价货源为主，一二级货也有一定需求，实际成交以质论价。期货方面，期货价格向下突破120日均线支撑位，市场情绪偏空。综合分析，苹果近期或以震荡偏弱为主。

趋势观点：建议以轻仓逢高做空为主。

甲醇

逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2305收盘报价2518元/吨，较上一交易日结算价上涨29元/吨，涨幅1.17%。甲醇春季检修较往年减少，在需求淡季面临较大的供应压力，叠加煤炭下跌，甲醇成本端支撑减弱。但库存来看，甲醇不存在结构性库存压力，甲醇需求尚可。宏观来看，国际经济形势逐渐转暖，原油价格企稳，这对化工起着较好的支撑作用。从货币政策来看，去年国家放水了28万亿资金，逐渐以贷款形式出现在市场，这对人民的生活逐渐产生影响，通胀必然是近2年的趋势。甲醇现处于价值洼地，下跌空间或有限，投资者或可逢低做多为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2305收盘报价1643元/吨，较上一交易日结算价下跌34元/吨，跌幅2.03%。玻璃现货价格一路上扬，随着旺季来临和第二批保交楼资金相继到位，整体市场持乐观态度，虽然玻璃库存依然很大，但近期去库明显，短期内玻璃仍然呈震荡偏强趋势，投资者或可逢低做多为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。