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我要打卡

嘉盛集团【今日重点关注】:30亿美元交易落槌!黄金剑指2000大关!?
机构 | 嘉盛 2023-03-20 12:18:16

经济数据


·美国3月密歇根大学消费者信心指数从67降至63.4,低于预期


· 欧元区2月核心通胀率终值维持在5.6%的历史高位


中国央行宣布自3月27日起降低金融机构存款准备金率0.25个百分点


银行业的风波尚未平息!


在周一亚洲开盘之前,瑞士银行(UBS)同意以30亿瑞郎(32亿美元)收购瑞士信贷(Credit Suisse,一周下跌24%),相当于周五收盘市值的四折。瑞士央行将为此次收购提供最高1000亿瑞郎的贷款和最高90亿瑞郎的损失****!合并后的银行将管理5万亿美元的资产。


美国股指期货周一开盘给出了积极的反应。显然,金融体系稳定性和流动性比合并后带来的衍生问题(裁员、垄断、监管)更为迫切。


在美国,美联储在过去一周释放了3000亿美元的流动性,存款一度在银行间上演“大迁徙”。不论是美国的头部大行还是以第一共和银行(一周跌72%)为代表的地区性银行的股价在周五延续下行。拜登****和巴菲特在周末取得接触,后者曾在2008年和2011年向危机中的高盛和美国银行注资。


关注瑞信的收购是否能在本周为全球银行体系注入信心。


市场动态


道琼斯指数连续第二周下跌。但银行股的危机使科技股成为投资者为数不多的选择之一(新的避险选择?),纳斯达克和标普周线收涨,前者稳定运行在200天均线上方。今年前两个月还顺风顺水的欧洲主要股指上周遭遇重挫。


标普500成分股一周表现


黄金在避险情绪推动下单周强力拉升6.5%,刷新11个月来的新高,逼近2000美元。白银涨幅更胜达到10%。


WTI原油暴跌13%至66.40附近,触及2021年11月来的最低水平。


虽然美债市场波动率攀升至金融危机以来的最高水平,各期限收益率连续第二周大幅跳水,但美元指数并没有跟随下挫,继续陷入震荡行情。日元连续三周走强。欧洲央行上周按原计划加息50个基点,但并未给出未来的指引,因此没能提振欧元表现。


展望本周,在银行危机和高通胀的风险叠加之下,美联储左右为难,原先的鹰派声音已经逐渐式微。本周加息25个基点的概率目前在60%左右,可能成为本轮周期的最后一次,市场甚至出现了今年4-5次降息的押注,这稍微显得有些过激。如果本次的点阵图能使激进的市场预期得到修正,可能会再次提振美元走势。


同样在本周公布利率决议的还有英国和欧洲风暴中心的瑞士,预计分别加息25bp和50bp。另外,中国降准是否能刺激相关指数表现也值得关注。


本周重点


美联储/英国/瑞士利率决议、加拿大/英国/日本CPI、主要经济体PMI


黄金上次出现单周6%以上的涨幅还要追溯到疫情爆发之初的2020年3月。


在基本面上,避险需求以及美联储放缓甚至暂停加息步伐的预期,都对金价构成利好。技术形态上,自1615反弹以来金价沿通道上行,上周更是突破了2月高点1960,看上去本周冲击2000美元将是众望所归。不过瑞士信贷的收购案在周一早盘打压了金价,超买回调的可能性也无法忽视。


金价目前偏离200天均线上方11%左右。2008年以来的数据显示,当偏离度达到15%甚至20%以上时,出现深度回撤的概率大幅提高。


黄金一周的隐含波动率近18%,暗示本周金价潜在的波动区间为1937-2038。


日元兑美元已经连续三周走强,这既是对200天均线的呼应,又是避险情绪的反应。不仅如此,近期日元几乎兑所有主要货币都录得涨幅。


由于亚洲开盘避险情绪降温带动汇价回升,但反弹高度受到下行趋势线的制约,突破132.80后进一步看高至133.70以及134.70。


若市场情绪的改善无法持续,美日利差继续收窄,汇价或许将延续近来的弱势行情进一步下探。下方关注1月延伸而来的趋势线能否在130.80附近和图中蓝色区域一起提供支撑,


USDJPY一周的隐含波动率升至15.62%,暗示本周汇价潜在的波动区间为128.86-134.68。


交叉货币对中,关注AUDJPY潜在反弹机会。


和纳斯达克的走势不同,道琼斯目前仍然徘徊在200天均线下方,但又始终没有跌破31765一线(10-12月涨势的50%回撤位)。在银行业不确定性的笼罩下,其反弹难度比纳指高出不少。


小级别上关注31350一线的重要阻力,突破后增加了重回32500上方的概率。反之,若美联储本周修正市场过于激进的降息预期,道指恐将跌破31765并打开下行空间。


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