■ 要闻与重要数据
1.WTI 4月原油期货收跌3.47美元,跌幅4.64%,报71.33美元/桶;布伦特5月原油期货收跌3.32美元,跌幅4.11%,报77.45美元/桶;上期所原油期货2304合约夜盘收跌2.77%,报520.00元人民币/桶。
2.沙特能源大臣:欧佩克将坚持减产。
3.美国至3月10日当周API原油库存 115.5万桶,预期55.5万桶,前值-383.5万桶。
4.据沙特国家媒体报道,沙特能源大臣表示,沙特“不会向任何对沙特石油供应设置价格上限的国家出售石油”。
5.美国助理财政部长:大约75%的俄罗斯海运石油在价格上限之外出售。
6.欧佩克月报:更新了对俄罗斯2023年石油和凝析油产量的预测,预计日产量减少70万桶至1030万桶。
■ 投资逻辑
昨晚美国公布CPI数据,2月CPI同步增长6%,符合市场预期。但黏性较强的核心服务通胀还在加速,环比从0.5%回升至0.6%,CPI数据出炉后,美国国债收益率回升,市场加息预期有所回升,但在硅谷银行事件后,市场仍旧认为3月份加息大概率为25BP,美联储需要在抑制通胀与金融稳定中取得平衡。短期来看,油价单边价格下跌之后,月差整体维持稳定,显示此轮下跌仍旧来自宏观驱动,当前油价已经接近区间下沿,除非是硅谷银行事件引发更为严重的连锁反应,否则做空油价的风险收益率已经不佳,考虑到70至75美元/桶欧佩克限产保价底与美国收储底,价格下跌从而引发的供需变化同样值得关注。
■ 策略
单边中性,布伦特75至90美元/桶区间思路对待,区间下沿做多,上沿做空;中期策略:二季度做多汽油裂解
■ 风险
下行风险:俄乌局势缓和,伊朗石油重返市场早于预期、宏观出现尾部风险
上行风险:中东地缘政治事件、欧美对俄罗斯制裁升级