股指：市场分化

近期股市显著分化，电信商大幅上涨，中字头、大基建板块显著上行，成为市场拉升主力。消费板块出现高位回落。受到燃油车大幅降价拖累，汽车板块大幅下挫，新能源汽车竞争加剧，成为拖累股市主要板块。从稳定经济的政策出发，货币政策力度持续较大。

国债：货币低利率

新国务院总理概括中国经济，长风破浪、未来可期。民营经济方面，发展环境会越来越好，发展空间会越来越大。新****对中国未来经济充满乐观，稳定经济的货币政策力度将会更大。银行间方面，隔夜shibor再度回落，中远期shibor持续回升，短期利率将会更大。

贵金属：避险情绪延续 贵金属大幅上涨

周一晚间，COMEX黄金期货上涨2.6%，报1916.5美元/盎司，COMEX白银期货上涨7.0%，报21.923美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2306主力合约报425.24元/克，上涨1.16%；沪银2306主力合约5039元/千克，上涨3.43%。

周一晚间，市场对美国银行业的潜在风险忧虑继续发酵，避险情绪上升，加息预期也持续回落。根据cme数据，市场预期3月美联储加息25bp概率为68%，预期停止加息概率为32%，并预计美联储将在年内降息。贵金属隔夜大幅上涨，白银涨幅更大。美国劳工部数据显示，2月非农新增就业人数31.1万人仍展现出就业需求韧性，但结构上部分行业就业需求已结构性走弱。另外2月失业率回升至3.6%伴随着劳动参与率的回升，供需矛盾逐渐缓和，且时薪环比涨幅继续收敛。长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息放缓和央行购金未改变，中短期关注今晚通胀数据对市场加息预期影响，以及贵金属避险溢价后续演变。

铜铝：海外宏观冲击政策调整

周一夜间，沪铜跌0.19%，报收68840元/吨，伦铜涨1.72%，报收8928美元/吨，沪铝主力涨0.27%，报收18310元/吨，伦铝涨0.59%，报收2320美元/吨。

宏观上，硅谷银行事件影响还未平息，受此影响，市场预测美联储或许将减弱收紧货币政策的力度，美元下跌，给了铜铝等有色金属一定的价格上涨空间。基本面上，铜供应预计未来逐渐宽松，刚果12万吨铜出口滞压，嘉能可也有计划重启其在秘鲁的铜矿，中国铜需求有向好迹象，上海期货交易所铜库存连续第二周下降，达到近两个月的低位。铝方面，云南减产后电解铝在产产能至4000万吨左右的低位，库存拐点基本已经确定，但总体消费恢复缓慢。

镍：沪镍小幅回调

周一夜间沪镍主力合约小幅回调，收盘价报价177960元/吨，上涨0.08%；LME镍收盘价报价23180，上涨2.19%。宏观面，受美联储宏观“鹰击”，硅谷银行倒闭，市场对美联储进一步加大加息力度的预期减弱。基本面，上游端镍矿价格高位持稳。精炼镍现货价格持续疲弱，市场成交无好转；随着电积镍产能的陆续释放，预计精炼镍产量呈现小幅上升趋势。镍铁价格持续下跌趋势。不锈钢、合金仍持续偏弱走势；新能源领域，硫酸镍价格小幅下降，后期需关注有关新能源车消费利好政策的落地情况。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。宏观加息预期减弱使有色板块整体上涨，低库存对镍价起到一定的支撑作用，基本面对镍价支撑弱，多空因素交织下预计镍价短线震荡运行。

工业硅：成本下移，工业硅持续下行

周一工业硅主力合约较前一交易日下跌0.12%，收盘于16970元/吨。现货市场成交较差，存在低价抛货的现象。在供给端，北方开工率高位，供应充足，南方枯水季，产量维持低位。需求端，有机硅周度产量环比减少，需求走弱，价格下行，生产亏损幅度扩大；多晶硅价格维持高位，企业开工率高企，但行业库存也在快速攀升；铝合金因云南限产需求走弱。库存方面，港口库存和工厂库存没有变化，高库存施压硅价。

焦炭焦煤：真实需回升 原料反弹

周一夜间，焦炭2305低位开盘，震荡偏强运行，报收2921，上涨4，涨幅0.14%。焦企低维持利润运行，提产动能不足，开工率周环比小幅下滑，供应小幅下降。需求方面钢厂保持复产，铁水产量周环比增加，刚需支撑存在，下游按需采购，期货盘面低位反弹。

周一夜间，焦煤2305高位开盘，震荡偏强运行，报收2010，上涨18，涨幅0.9%。会议期间国内煤矿产能释放受限，预计后市供应稳步恢复。蒙煤通关高位，海运煤成交萎靡。下游原料库存低位，但利润状况不佳，按需采购为主。期货盘面低位反弹。

铁矿石：情绪影响 低开高走

周一夜盘铁矿石低开高走，05合约涨10.5至32.5，涨幅1.14%。美国银行风险事件影响，市场大幅低开，但迅速收回，最终收涨。供需端，临近季节性旺季，钢材需求回暖，终端需求快速启动，铁水产量持续上行。当前钢厂铁矿石库存维持低位，港口库存也开始回落，钢厂有补库预期，铁矿石仍有上行动力。

玻璃：库存回落 延续拉升

周一夜盘玻璃高位震荡，截止收盘，玻璃05合约涨25至1633，涨幅1.55%。随着需求走强，玻璃供需情况有所走好，厂内库存高位下滑，拐点出现。随着市场对旺季预期不断增强，下游需求启动，供应端则难以有效回升，市场将再次挑战1700附近压力。

豆类：经济担忧加剧

周一CBOT大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低1%，因为在以科技为重点的美国硅谷银行倒闭后，全球经济形势令人担忧，大豆价格趋于下行。5月期约收低15.75美分，报收1491.25美分/蒲式耳。受此影响，连粕震荡回落，美豆的走低以及全球经济担忧情绪加重，短多平仓对价格有所冲击。不过油脂继续下挫，油粕套利提振抑制连粕下跌幅度，整体而言。

油脂：国际原油走低拖累  油脂大幅走低

周一CBOT豆油期货收盘下跌，其中基准期约收低1.3%，追随国际原油期货的跌势。5月期约收低0.75美分，报收55.86美分/磅。受此影响，连豆油大幅下挫，期价跳低开，但随后短空平仓期价收复部分跌幅。

周一BMD毛棕榈油期货下跌，收盘价格接近一个月来到最低点，因为外部市场下跌，令吉走强也带来压力。5月毛棕榈油下跌48令吉或1.17%，报收4,045令吉/吨。夜盘马棕油跳低开但随后收复跌幅，但价格重心继续下移。受此影响，连棕油夜盘跟随马棕油走势低开高走，收复日内跌幅。

周一ICE加油菜籽期货市场收盘下跌，其中基准期约收低1.3%，延续了上周的跌势，因为投机基金继续抛售。5月期约收低10加元，报收767.80加元/吨。夜盘郑菜油震荡下挫，期价低开高走。全球经济担忧情绪加重，国际原油大幅下挫，国际油脂需求担忧加剧而走低。内盘油脂纷纷跌至区间下限，菜油则创新低。当前油脂市场似乎更多受到宏观情绪的扰动，自身基本面影响减弱，在宏观偏弱格局尚未扭转前，油脂市场偏弱格局或将延续。

玉米:上下两难  

周一夜盘玉米期货下跌，主力C2305合约跌0.32%，暂报2826元。现货方面，据汇易网，北港玉米二等收购2780-2800元/吨，较昨日降价10元/吨，广东蛇口新粮散船2940-2960元/吨，集装箱一级玉米报价2960-3000元/吨，较昨日持平，东北玉米收购价格略涨，黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2650元/吨，吉林深加工玉米主流收购2650-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2800元/吨，辽宁玉米主流收购2750-2800元/吨。从基本面来看，目前产区地趴粮销售进入尾声，进口玉米在接下来几个月预计下降，供应冲击减弱，需求方面，生猪利润仍保持亏损，饲料企业库存虽然同比偏低，但大幅提高库存动力不足，整体以滚动补库为主，深加工企业加工利润也不佳，但加工量处于高位，加之原料备货亦上升到偏高水平，深加工需求亦缺乏提振。

生猪:消费不振 猪价承压

周一生猪期货跌空下跌，主力LH2305合约报15740元，下跌2.57%。现货方面，据汇易网，河南报价15.2元/公斤-15.7元/公斤，较昨日下跌0.4元/公斤；山东报价15.7元/公斤-16.3元/公斤，较昨日持平。从基本面来看，按照仔猪出生数据来看，3-5月理论出栏量仍处于环比增加状态，6-7月环比有所减少；但2月二次育肥量增加大，可能在4、5月形成滞后供应，而3月以来二次育肥情绪降温，对供应节奏扭曲度下降。从需求来看，目前终端市场的场景消费及季节性消费恢复已经进入平稳阶段，后期消费驱动减弱。从行业心态来看，近期猪价在16元附近达到暂时的平衡，行业观望情绪上升，疫病风险使得部分养殖户扛价心态减弱，但部分养殖户在猪价调整后又有惜售心理。

苹果：延续弱势 关注走货情况

周一，苹果期货大幅下跌。主力合约AP2305开盘迅速向下，收8877，较上一交易日跌1.03%，增仓0.2万手，持仓20万手。周末产地行情表现一般。山东产区冷库包装客商数量较前期有所增加，但西北产区包装、发货客商不多。总体备货心态转向谨慎，按需包装为主。据卓创资讯，全国冷库苹果周度出货量在16.03万吨左右，环比略有提高，但明显不及去年同期水平，同比下滑19.12%。后期产地出货节奏值得关注，预计在库存压力之下，果农挺价心理预期或会松动，产地价格有偏弱迹象，近月合约向上受阻。

花生：主力合约移仓换月

周一，花生期货大幅下跌。主力合约PK2304震荡下行，收10578，较上一交易日跌1.32%，主力合约移仓换月，10月合约涨0.5%，增仓1万手，持仓9万手。据卓创资讯，河南驻马店白沙花生通货米收购价格11400-11700元/吨，走弱200元/吨左右。贸易商收购意愿不强，叠加油厂尚未大面积开工，下游需求表现不佳。

原油：美国银行业危机影响

周一美国WTI原油下跌2.6%，报收于74.69美元/桶，夜盘国内原油SC2304下跌2.41%，报收于537.8元/桶。上周末硅谷银行倒闭引发了人们对美国经济可能陷入衰退的担忧，国际油价大幅下跌。高盛最新发布报告预计美联储不会3月FOMC会议上加息。但同时，考虑到3月后，美国经济前景依然存在相当大的不确定性，维持美联储将在5月、6月和7月加息25个基点的预期不变。

橡胶：利空充分消化

夜盘沪胶盘中探底回升，RU2305上涨0.67%，报收于12035元/吨。虽然海外产区逐步进入低产期，新胶水供应压力减缓；但港口到货量依然较多，现货库存有望呈现继续累库形态；需求端，下游轮胎行业整体保持相对良好的开工水平，但由于后续订单跟进缓慢，导致未来整体开工继续提升空间有限。宏观面，美国银行业危机令市场动荡不安，但目前橡胶各种利空消息也充分得到消化。

PTA：短期承压调整

周一夜盘TA2305收跌0.52%。终端织造开工平稳，聚酯产销放量缺乏持续性，PTA供给端保持弹性，大厂开停车冲击短期供应，去库现实下基差延续强势，后续订单能否跟进是驱动行情的关键因素。成本端，PXN价差偏强整理，PTA加工费低位修复，成本仍有较强支撑。外部风险事件冲击，油价大跌打压信心，PTA短期震荡承压调整，关注油价走势及PTA减产力度。

聚烯烃：盘面偏弱震荡运行

周一夜盘L2305收跌0.01%、PP2305收平。目前海外货源不多，内外价差维持倒挂，进口窗口仍然关闭，国内装置检修不低，现实供应压力并不明显，但随着新产能陆续投产，市场后续供应环比预增。下游需求未超预期，新订单跟进较慢，部分成品库存偏高，工厂原料刚需补库，追涨意愿较低。短期看供需偏弱，盘面或延续震荡运行，关注订单跟进情况。

燃料油：情绪阴霾 燃油下挫

周一夜间，受美国银行倒闭风暴影响，原油周一夜间下挫，带动板块成本端走弱，燃料油夜间大跌。国内方面，全国主力炼厂开工率持续提升，重油市场供应量相对稳定，但是目前下游拿货积极性较为一般，市场观望情绪浓重，现货价格近期小幅度走弱。航运业方面，近期BDI指数持续反弹，国际船用油市场好于前期，但是仍弱于往年同期。

沥青：整体稳定

周一夜间，原油下挫带动成本端走弱，沥青走势震荡。目前沥青炼厂利润表现较为稳定，根据百川盈孚数据，截至3月7日当周，沥青炼厂利润约为120元/吨，本周略有下降。同时，市场供应量也有所回升，截至3月8日，全国沥青炼厂开工率约为38.51%，近几周持续回升，库存水平持续在33%附近波动，整体可控。近期沥青现货价格震荡走强，市场信心相对稳定，上游出货未见太大阻力，目前市场供需平衡。