策略摘要
聚烯烃新增产能集中兑现，广东石化120PE+50PP，海南炼化60PE+50PP逐步投产，3月份存量装置检修环比2月份更少。两会期间也以维稳为主，现货成交依然清淡，市场驱动仍显不足，在没有新的驱动力前，盘面以震荡偏强为主，重点关注原油走势和新订单跟进情况，建议暂观望。
核心观点
■ 市场分析
库存方面，石化库存80.5万吨，较上一工作日+7.5万吨。石化库存略有减少，市场仍对接下来的国内环境边际改善有预期，需密切关注需求复苏情况。
基差方面，LL华东基差在-60元/吨，PP华东基差在-100元/吨，基差小幅走强。
生产利润及国内开工方面，PP生产利润原油制处于亏损状态。PDH制PP利润在前期大幅亏损后，近期已有所修复转为正，有利于PP产能的持续释放。LL油头法生产利润保持为正。
非标价差及非标生产比例方面，HD 注塑-LL 价差转负，LL开工率转升，HD 持续上升，近期PE开工率偏高。PP低融共聚-PP拉丝价差有所上升。
进出口方面，PE和PP进口窗口皆已关闭。
■ 策略
（1）单边：盘中维持震荡，目前以观望为主。
（2）跨期：无。
■ 风险
原油价格波动，下游需求恢复情况，进口窗口的变化。
