■ 要闻与重要数据
1.WTI 4月原油期货收涨1.37美元,涨幅1.81%,报77.05美元/桶;布伦特4月原油期货收涨1.44美元,涨幅1.75%,报83.89美元/桶;上期所原油期货2304合约夜盘收涨2.13%,报557.20元人民币/桶。
2.美国至2月24日当周API原油库存 620.3万桶,预期44万桶,前值989.5万桶。
3.巴西财长Haddad:巴西将对原油出口征税4个月。
4.市场消息:俄罗斯和白俄罗斯同意将俄罗斯天然气价格在2023-2025年保持在2022年的水平。
5.波兰国营石油公司CEO:在美国总统拜登访问波兰后,俄罗斯已经停止了对波兰的石油供应。
6.据路透调查:欧佩克受配额限制的成员国2月份履行了169%水平的减产承诺(1月份为172%)。
■ 投资逻辑
昨日EIA公布PSM月度数据,其中去年12月美国原油产量环比下降27万桶/日至1210万桶/日,主要是受到北美寒潮影响,北达科他等页岩生产活动暂停。美国页岩油产量的增长主要是由小型生产商驱动,中大型上市公司仍旧维持资本开支纪律,专注于减少债务以及增加股东回报,此外,成本上升与劳动力短缺等约束仍旧存在,美国原油产量预计维持缓慢增长,我们认为在今年年底前增加至1300万桶/日,同比增加约90万桶/日。
■ 策略
单边中性,布伦特75至90美元/桶区间思路对待,区间下沿做多,上沿做空;中期策略:二季度做空柴油裂差,短期不宜做空汽柴裂解。
风险
下行风险:俄乌局势缓和,伊朗石油重返市场早于预期、宏观出现尾部风险
上行风险:中东地缘政治事件、欧美对俄罗斯制裁进一步升级