■ 要闻与重要数据
1.WTI 3月原油期货收跌1.08美元,跌幅1.35%,报79.06美元/桶;布伦特4月原油期货收跌1.03美元,跌幅1.19%,报85.58美元/桶;上期所原油期货2304合约夜盘收涨0.39%,报563.80元人民币/桶。
2.美国至2月10日当周API原油库存 1050.7万桶,预期32.1万桶,前值-218.4万桶。
3.俄罗斯财政部部长:新的石油税调整将为今年的预算增加6000亿卢布。
4.欧佩克月报:2023年全球原油需求增速预测为230万桶/日(此前预计为222万桶/日)。
5.欧佩克月报:2023年全球经济增长预测为2.6%(此前预测为2.5%)。
6.欧佩克月报:2023年全球原油需求增速预测为230万桶/日(此前预计为222万桶/日)。
■ 投资逻辑
昨日API发布库存数据,其中美国商业原油库存增幅超预期,当前美国炼厂开工率偏低仍旧是导致美国供需短期偏宽松的原因,往后展望来看,由于3~4月份炼厂进入春检且今年检修力度偏重,炼厂开工率回升的空间受限,此外,美国能源部计划在4至6月份释放2600万桶SPR,虽然并未超出市场预期,但也让商储的去库力度放缓,美国市场的基本面或在今年下半年开始才会明显收紧,从中期来看,页岩油仍旧受到资本开支约束复产缓慢,美国上游供给瓶颈仍存。
■ 策略
单边中性,短期策略:做多布伦特月差(买首行抛三行),做阔Brent-WTI价差;中期策略:二季度做空柴油裂差
■ 风险
下行风险:俄乌局势缓和,伊朗石油重返市场早于预期、宏观出现尾部风险
上行风险:中东地缘政治事件、欧美对俄罗斯制裁进一步升级