策略摘要

美债收益率走高使得贵金属价格受到压制，但由于市场对于持续加息下经济展望的担忧不会立刻消失，叠加目前地缘因素仍错综复杂，因此就资产配置角度而言，仍应持续逢低购入贵金属资产。

核心观点

■ 贵金属市场分析

昨日据金十讯，因30年期美债拍卖表现不佳，美债收益率飙升。10年期美债收益率上升近5个基点，2年期美债收益率盘中一度上升近8个基点。美债收益率的走高对贵金属价格形成抑制，Comex黄金跌破1,880美元/盎司一线。此外，昨日晚间公布的初请失业金人数录得19.6万人，略高于预期的19万人，使得美元在短时内承压。另外当下长短端美债收益率仍维持80个基点以上的倒挂，这仍然显示出市场对于未来经济展望依旧难言乐观，因此总体而言，对于贵金属的操作仍建议以逢低配置为主。

基本面

上个交易日（2月9日）上金所黄金成交量为14,272千克，较前一交易日上涨30.41%。白银成交量为527,914千克，较前一交易日下35.57%。上期所黄金库存为3,312千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降14,101千克至2,123,717千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为920.79吨，较前一交易日下降0.31吨。而白银SLV ETF持仓为15,046.69吨，较前一交易日持平。

昨日（2月9日），沪深300指数较前一交易日上涨1.34%，电子元件板块较前一交易日上涨2.78%。光伏板块较前一交易日上涨1.40%。

■ 策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：暂缓

金银比价：逢低做多

期权：暂缓

■ 风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升