■   要闻与重要数据

1.WTI 2月原油期货收涨0.49美元，涨幅0.65%，报75.12美元/桶；布伦特3月原油期货收涨0.45美元，涨幅0.56%，报80.10美元/桶；上期所原油期货2303合约夜盘收跌0.61%，报524.40元人民币/桶。

2.美国至1月6日当周API原油库存 1486.5万桶，预期-237.5万桶，前值329.8万桶。

3.美国财长耶伦：对俄石油价格上限实施首月，限制俄罗斯收入的同时保持俄罗斯石油的市场供应的目标正在达成。

4.EIA短期能源展望报告：预计2023年布伦特原油价格为83.10美元/桶，此前预计为92.36美元/桶。

5.EIA短期能源展望报告：2024年全球石油需求将达到1.022亿桶/日，比2023年增加172万桶/日，2023年全球原油需求增速预期为105万桶/日，此前预计为100万桶/日。

6.世界银行：将2023年全球经济增长预期从去年6月份的增长3.0%下调至增长1.7%，这是近30年来第三低的增速。

■   投资逻辑

中国炼厂与贸易商的原油买兴正在边际恢复，据悉1月份将有10船装载巴西石油的VLCC运往中国，用于补充国内商储库存，而据悉Unipec还采购了200万桶1月装Johan Sverdrup，当前安哥拉2月装的船货也已经全部销售完成，目前在普氏迪拜窗口的卖方当中主营玩家也罕见缺席，且部分炼厂减少了1月份的汽油出口计划，这些迹象表明，国内炼厂也正在通过加大采购非俄罗斯原油来应对内需复苏，我们预计未来国内市场将从去年的去库周期转为补库，在终端消费的支撑下，大炼化装置投产以及存量炼厂的提负将会支撑原油进口需求。

■   策略

中性，单边观望为主，二季度做空柴油裂差

■   风险

上行风险：中东地缘政治升温，俄乌冲突升级

下行风险：俄乌局势缓和，伊朗核谈出现重大进展、宏观出现尾部风险