■   要闻与重要数据

1.WTI 2月原油期货收涨0.86美元，涨幅1.16%，报74.63美元/桶；布伦特3月原油期货收涨1.08美元，涨幅1.37%，报79.65美元/桶；上期所原油期货2303合约夜盘收跌0.28%，报526.40元人民币/桶。

2.市场消息：英国能源密集型企业将获得最高40英镑/兆瓦时的天然气折扣。

3.俄罗斯1月初的石油产量稳定在1090万桶/日。

4.俄罗斯卢克石油：已达成资产交易协议，位于意大利的炼油厂将于2023年3月份完成出售交易。

5.巴西通讯部长：目前仍有人试图封锁通往炼油厂的道路。

6.市场消息：科威特表示，今年将把对出口欧洲的柴油总量增加到250万吨，将把对出口欧洲的航空燃油总量提高至500万吨。

■   投资逻辑

在12月中旬的寒潮过后，北半球普遍迎来暖冬，根据EA预估，这将削减今冬40至50万桶/日的取暖消费，这其中包括使用取暖油家庭取暖以及使用柴油、燃料油的电厂发电需求，同时天然气价格下跌也会影响油气转化需求，但考虑到燃料油与LPG从去年以来大幅贴水原油，因此欧洲亚太等部分地区用户重新用回天然气的驱动不显著，暖冬对需求的冲击仍主要是通过削减了取暖度日数HDD来影响冬季的取暖油消费，尤其是在美东地区以及欧洲，短期来看对欧美传统的季节性消费形成利空。

■   策略

中性，单边观望为主，二季度做空柴油裂差

■   风险

下行风险：俄乌局势缓和，伊朗核谈出现重大进展、宏观出现尾部风险

上行风险：中东地缘政治升温，俄乌冲突升级