策略摘要

谨慎偏空，周四开工数据，苯乙烯开工率上升3.42%来到76%。下游开工总体降低了2.6%加之之前的累库预期，可能存在回调的空间。上周EB价格窄幅震荡，整体有小幅上涨表现，供应压力增大，本周预期仍累库，下游开工率下滑，预计本周EB大概率有震荡回调的空间；上游纯苯供应压力降低，港口预期进一步累库，下游需求尚未恢复。

核心观点

■ 市场分析

周一纯苯港口库存20.29万吨（+1.27万吨），仍累库状态。纯苯加工费248美元/吨（+14美元/吨），持续增加。

周三苯乙烯港口库存9.95万吨（+1.40万吨），生产企业库存14.15万吨（-1.01万吨），符合累库预期。

周四隆众开工率EPS/PA/ABS分别为37.18%（-7.51%）/73.43%（+0.1%）/96.7%（0）苯乙烯开工率76%（+3.42%）

EB基差-70元/吨（+0元/吨），基差继续缩小。 EB生产利润168元/吨（-80元/吨），有所降低但仍维持高位。

下游需求端本周ABS、PS开工预计变化有限，EPS或有小幅恢复。

■ 策略

（1）谨慎偏空，周四开工数据，苯乙烯开工率上升3.42%来到76%。下游开工总体降低了2.6%加之之前的累库预期，可能存在回调的空间。上周EB价格窄幅震荡，整体有小幅上涨表现，供应压力增大，本周预期仍累库，下游开工率下滑，预计本周EB大概率有震荡回调的空间；上游纯苯供应压力降低，港口预期进一步累库，下游需求尚未恢复。2）跨期套利：观望。

风险

原油价格反弹；移仓换月