股指期货：A股三大指数高开高走，沪指结束七连跌，赛道股走强，创业板指涨幅近2%，个股涨多跌少，两市超3700只股票上涨。截至收盘，上证指数涨0.65%报3065.56点，深证成指涨1.19%报10978.99点，创业板指涨1.98%报2331.41点；两市成交量持续低位，为6243亿元。盘面上，电力设备、国防军工、汽车、电子板块领涨，房地产、食品饮料、非银金融、银行板块跌幅居前。美股休市。

北京出行指数回升，提振消费板块。我们观察到，出行指数往往对消费具有领先性，同时近一个月北京出行拥堵指数与上证指数相关性超0.8，近日北京出行指数有见底回升迹象，预示着北京居民出行逐步恢复，消费有边际改善的预期，尽管当前重点城市，如深圳、上海的出行拥堵指数仍在下降，但他们的恢复路径预计与北京类似，市场预期好转，大消费板块上行。

政策持续推进稳经济。国常会部署深入抓好稳经济一揽子政策措施落地见效，推动经济巩固回稳基础、保持运行在合理区间。会议要求，对落实稳经济一揽子政策措施抓好填平补齐，确保全面落地；推动重大项目建设和设备更新改造形成更多实物工作量，符合冬季施工条件的不得停工。坚持“两个毫不动摇”，支持民营企业提振信心、更好发展。支持平台经济健康持续发展。落实支持刚性和改善性住房需求和相关16条金融政策。当前政策不断发力，关注落地成效和对经济的带动力度。

美国通胀降温。美国11月核心PCE物价指数同比上升4.7%，前值5.0%，符合预期且如期下降。通胀指标如期下降，打消部分投资者担忧。市场仍在美联储继续加息和经济衰退中寻找平衡点，同时劳工数据显示劳动力市场尚未降温，美股本月收跌。

行业方面，关注汽车、电力设备、建筑装饰、石油石化板块。景气度高的行业指的是未来该行业符合国家战略转型、产业升级目标，成长空间大，同时目前营收处于快速扩张的状态。而交易拥挤度高往往容易造成踩踏，是板块回落的一大隐忧。所以高景气度、低拥挤度板块值得重点关注，从数据上看，高景气度一般拥有高ROE、高利润增长率，交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来，当前主要为建筑装饰、汽车、石油石化、机械设备行业。

总的来说，我们观察到近期A股与北京出行指数具有高度相关性，同时对消费具有领先型，近日北京出行拥堵指数回升，也预示着消费复苏，提振大消费板块。中央经济会议对明年工作进行了重要部署，扩大内需为首要一环，国内政策大举发力，政策预期落地后短期情绪退潮，A股成交量维持低位，但市场预期不断好转，金融市场长期将得到提振。海外市场仍在美联储紧缩的货币政策和经济衰退中平衡，本月美股回调。A股具备长期配置价值，关注内需改善情况。行业方面，关注汽车、电力设备、建筑装饰、石油石化板块逢低做多机会。

■      策略

股指谨慎偏多

■     风险

中美关系、海外货币政策、债务危机、地缘政治