■ 要闻与重要数据
1. WTI 2月原油期货收跌0.80美元,跌幅1.02%,报77.49美元/桶;布伦特2月原油期货收跌1.22美元,跌幅1.48%,报80.98美元/桶;上期所原油期货2302合约夜盘收跌1.15%,报542.10元人民币/桶。
2. 据国际文传电讯社:俄罗斯总统普京下令禁止超过规定价格的天然气采购行为。
3. 德国副总理兼经济部长哈贝克:欧盟批准了德国2023年可再生能源改革计划,德国的清洁能源法将于明年1月起生效。
4. 据俄罗斯卫星网:欧盟表示最终同意建立天然气市场价格限制的临时机制。
5. 俄罗斯总统普京:在实施价格上限的情况下,俄罗斯可能不会履行俄罗斯天然气工业股份公司的协议。
6、 贝克休斯:截至12月22日的一周,美国石油钻井平台数量增加2台,达到622台。
■ 投资逻辑
俄乌冲突重塑了全球石油贸易流向,对贸易端的影响深远。首先从贸易流向来看,俄罗斯与欧盟之间的石油贸易大幅压缩,从今年年初的250至300万桶/日压缩至不到100万桶/日,而欧洲增加了西区原油(美国、拉美、北海、西非)等地的原油进口来替代俄油,俄罗斯到中国与印度的流量显著增加,从而顶出部分中东原油进口,而日韩等国家减少了西区原油以及俄罗斯原油进口,增加了中东原油进口。从贸易商的赢家输家来看,美国、欧佩克、印度与中国是赢家,欧洲、俄罗斯以及日韩是输家,当前的贸易格局的趋势已定,但未来还会受到中东、俄罗斯减产以及美国抛储结束等供给端的边际影响,中国需求复苏节奏也是明年的较大变量之一。
■ 策略
中性,内需疲软超预期,单边观望为主,明年二季度做空柴油裂差
■ 风险
下行风险:俄乌局势缓和,伊朗核谈出现重大进展、宏观出现尾部风险