■  要闻与重要数据

1. 欧佩克+代表：欧佩克+同意维持石油产量政策不变；欧佩克+将于明年2月1日举行下一次会议。

2. 俄罗斯副总理诺瓦克：如果有必要，俄罗斯准备在（西方实施）价格上限的情况下减产。

3. 市场消息：美国能源部寻求暂停授权战略石油储备（SPR）销售。

4. 美国财政部副部长：俄罗斯石油价格上限已经对俄罗斯石油收入产生了影响，价差正在扩大。

5. 市场消息：德国和波兰同意在石油安全上相互支持。

■   投资逻辑

欧盟对俄罗斯石油禁运正式生效，从目前的数据上看，俄罗斯船货原油到欧洲的出口量已经降至50至60万桶/日，预计在年底前通过友谊管道的出口量下降至约30至40万桶/日，在欧盟不批准更多豁免的情况下，我们认为俄罗斯对欧洲出口的压缩空间已经不大，大约在30至50万桶/日左右，未来俄罗斯能否维持产量与出口量取决于印度中国等第三方国家是否能够接受俄罗斯的贸易条款，我们认为对总体产量与出口影响相对有限，更多是全球贸易再平衡。

■   策略

中性偏多，四季度布伦特单边多配、月差正套、关注明年二季度后柴油裂差做空机会

■   风险

下行风险：俄乌局势缓和，伊朗核谈出现重大进展、宏观出现尾部风险