市场要闻与重要数据

1.上期所燃料油期货主力合约FU2301收跌1.16%，报2562元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2302收涨1.83%，报4276元/吨。

2.市场消息：埃克森美孚石油(XOM.N)将退出在赤道几内亚的业务，据悉埃克森美孚将关闭该国的海上Zafiro油气田平台，并将产量永久削减至不超过3万桶/天。

3.外交官：欧盟各国****代表结束关于俄罗斯海运原油价格上限的会议，但未达成协议。欧盟各国代表讨论将俄罗斯原油价格上限控制在最低62美元/桶的水平。

4.欧亚集团（Eurasia Group）分析师Grant Smith：鉴于整体市场状况，欧佩克+将在即将召开的会议上认真考虑新的减产，特别是如果原油价格在下周大幅低于当前水平的情况。最终，这一决定将取决于欧佩克+会议时的油价轨迹，以及欧盟制裁对市场造成的明显破坏程度。

5.阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC计划到2027年将产能提高到500万桶/日。

6.伊拉克国家石油营销商SOMO副总经理Saadoon指出，增产计划涉及修复伊拉克南部的Khor Al-Amaya港口和海上管道，从明年开始，南部港口的出口能力将增加15万桶/日至25万桶/日。Saadoon表示，伊拉克石油部还在推行计划，到2028年将石油产量提高到500万桶/日至550万桶/日。伊拉克总理苏达尼此前表示，该国每天生产465.2万桶石油。

核心观点

■  市场分析

近期原油市场在多重因素的扰动下，价格弱势运行，对于高低硫燃料油（FU、LU）单边价格形成一定压制。从燃料油自身基本面来看，近期市场结构均呈现出边际好转的迹象，尤其是低硫油市场氛围从上周开始明显走强。一方面，由于之前低硫油市场走弱，相对利润下滑，部分炼厂再度将资源分流去生产汽柴油，抑制了低硫油成品供应；另一方面，临近年底船燃端需求有走强态势，近期下游采购力度明显，对市场形成提振。总体来看，基于当前基本面以及仓单量不高的现实，LU短期有望维持偏强走势。但考虑到低硫油产能在持续释放，我们认为重现今年二季度行情的概率较低。

■  策略

FU、LU单边价格中性偏多，暂时观望，先等待原油企稳；前期LU-FU空头可先离场。

■  风险

原油价格大幅下跌；全球炼厂开工超预期；低硫燃料油国产量超预期；LU仓单大幅增加；FU仓单量大幅增加；航运业需求不及预期；汽柴油市场大幅转弱；冬季电厂端低硫燃料油需求不及预期；俄罗斯燃油出口超预期。