市场要闻与重要数据

1、11月15日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2301合约下午收盘价3656元/吨，较昨日结算价下跌110元，跌幅2.92%，持仓310248手，环比减少16550手，成交441094手，环比增加136290手。

2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，4206-4256元/吨；山东，3800-3980元/吨；华南，4400-4650元/吨；华东，4200-4350元/吨。

3、卓创资讯进口重交沥青CFR人民币完税价格：华南，5240-5320元/吨；华东，4600-4810元/吨；北方，4600-4810元/吨。

4、IEA月报：2023年俄罗斯石油产量将下降140万桶/天，因为买家避开了俄罗斯的供应。维持2022年全球石油产量增长预测为460万桶/天不变，预计2023年全球石油产量增长74万桶/天。

核心观点

■  市场分析

昨日沥青期货与现货价格均出现下跌，市场整体偏弱运行。目前来看支撑因素有限，原油价格要继续突破仍面临阻力，Brent在逼近100美元关口时再度回调。沥青自身基本面也跟随需求减少呈现出边际转弱的迹象。往前看，国内（尤其是北方）终端需求将继续季节性下滑，与此同时基于目前的价格与市场环境冬储意向仍偏低，如果开工与产量仍维持在相对高位，则累库拐点或在短期兑现。目前主要是现货下跌来完成基差的收敛，考虑到市场的Back结构以及原油端的潜在上行风险，我们对BU盘面方向偏空但建议以逢高空的思路为主，同时可以关注库存拐点兑现后远月合约（BU2301/BU2306）的反套机会。此外，随着新仓-单-注-册，近月合约月差或有所松动。

■  策略

逢高空；关注库存拐点兑现后的反套机会（BU2301/BU2306）

■  风险

沥青炼厂开工率大幅下滑；终端道路需求超预期；宏观经济表现超预期