股指期货：沪深两市平开低走，沪指震荡整理，结束六连阳。截至收盘，上证指数跌0.43%报3064.49点，深证成指跌0.58%报11142.93点，创业板指跌0.91%报2432.40点；两市成交缩量至8358亿元；北向资金全天净流出37.94亿元。盘面上，多数板块下跌，计算机、有色金属、环保板块领涨，食品饮料、电子、社会服务板块跌幅居前。恒指收跌0.23%报16557.31点，恒生科技指数收跌1.56%报3343.76点。美国三大股指全线收涨，道指涨1.02%报33160.83点，标普500指数涨0.56%报3828.11点，纳指涨0.49%报10616.2点。

防疫强调“精准防控”，预期边际改善。我国坚持“动态清零”总方针，同时强调防止简单化、“一刀切”，坚决整治层层加码。部分地区对封锁政策进行修正，一些重要活动、赛事的如期举行也促进市场预期改善，如在上海开幕的第五届国际进博会，上周末在北京举行的马拉松。未来随着疫情常态化和“精准防控”举措的不断推行，疫情对经济造成的负面影响将不断减弱。

关注经济数据。外需持续走弱拖累出口，受疫情反弹影响，10月制造业PMI跌破荣枯线，工业生产、消费或放缓，在前期各项政策支持下，基建、制造业投资有望维持在高位，支撑投资增速保持平稳。物价方面，高基数、蔬菜和服务价格下降对冲猪肉价格上涨的影响，10月CPI同比涨幅或回落，PPI环比由降转升。

行业方面，关注石油石化、有色金属、基础化工、医药生物板块。景气度高的行业指的是未来该行业符合国家战略转型、产业升级目标，成长空间大，同时目前营收处于快速扩张的状态。而交易拥挤度高往往容易造成踩踏，是板块回落的一大隐忧。所以高景气度、低拥挤度板块值得重点关注，从数据上看，高景气度一般拥有高ROE、高利润增长率，交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来，当前主要为石油石化、有色金属、基础化工、医药生物行业。

美联储释放加息放缓信号。11月美联储如期加息75bp，随后发布会上鲍威尔表示加息终点将更高、持续时间更长，就业数据显示，美国失业率反弹，劳动参与率下降，同时世界大型企业联合会发布数据显示，10月美国就业趋势指数下降，预计就业市场已出现降温，美联储加息或放缓，权益市场压力减弱，关注中期选举结果和周四公布的CPI数据。

总的来说，国内防控强调精准防控，市场预期边际好转，政策层面给予更多支持，经济基本面有支撑，关注近期公布的经济数据。人民币汇率有企稳迹象，同时多部门联合出台个人养老金管理的相关规定，有望吸引长期资金入市。美联储释放加息放缓信号，减弱权益市场压力。A股连续上攻，短期情绪有所释放，仍具备长期配置价值。行业方面，关注电力设备、基础化工、石油石化、有色金属板块逢低做多机会。

■   策略

股指谨慎偏多

■   风险

中美关系、疫情、欧美货币政策、欧债危机、地缘冲突