图片来源：e投睿eToro，数据截止于2018年2月13日
唯有远超预期方能拯救百度
说是“诅咒”自然是玩笑话。百度在去年10月之所以会大跌8%，是因为它的收益增长得还不够，尽管创下最大幅度的增幅。在科技股集体爆发的2017年，百度在去年夏天却给出了极为保守的收益预期指引：27%—30%，尤其是在BAT阵营中另两家的53%—57%与68%—72%的比较之下。
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彼时华尔街认为，百度的各项财务数据可以在下一个季度，即2017年第4季度轻松超越自己的指引并推涨股价。但是没有想到，其收益在当季增长29%并未突破自己的指引区间。这也意味着，它远低于华尔街的预期。即使它创下2年来的最大同比增幅也无济于事。同理，这一次也唯有百度的收益能够大幅超过自己所设置的指引，即22%—29%方能提振华尔街对其的股价的信心。
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但是这一次与上一次的不同之处在于，百度在今年1月公布其2017年财报的同时也给出了强劲的主营业务收入指引：28%—34%。它介于阿里巴巴与腾讯之间。换而言之，如果百度能够不低于28%的下限，那么仍有可能在明晚拉升股价。
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广告收入下降释放危险信号
为什么我们说在主营业务收入表现强劲的情况下，百度股价上涨只是“有可能”呢？这是因为，华尔街也十分看重主营业务收入中“广告收入”的一部分。因为，尽管百度已经涉猎人工智能领域并在无人驾驶方面作出了成绩，但是华尔街依旧认为百度属于搜索引擎公司。谷歌（GOOG）才是华尔街眼中以搜索引擎为依托的科技公司。华尔街甚至认为，阿里巴巴比百度更像谷歌。
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既然是搜索引擎公司，那么其广告收入依旧是华尔街所看重的部分。事实也是如此：根据2017年第3季度的财报，广告收入依旧占据百度86%的收入。但百度搜索引擎的广告客户数量同比下降了7%，与此同时平均每位客户的维系费用增长了31%。简而言之，百度正在花大价钱留住自己的金主。因此，如果广告客户数量进一步减少，而且维系费用进一步增加，这也将拖累百度的股价。
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但是，我们仍需指出的是：华尔街所没有关注到的点正将成为百度未来的盈利增长点。其中就有百度系产品——爱奇艺的迅猛发展。在2017年4月，爱奇艺与奈飞Netflix签署合作协议，这令爱奇艺的订阅用户可以及时看到奈飞的原创内容美剧。这或将成为百度新的一大收益来源。
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