市场要闻与重要数据

1.WTI 12月原油期货收涨1.17美元，涨幅1.33%，报89.08美元/桶；布伦特12月原油期货收涨1.27美元，涨幅1.33%，报96.96美元/桶；上期所原油期货2212合约夜盘收涨1.75%，报690.30元人民币/桶；上期所燃料油期货主力合约FU2301收涨1.96%，报2700元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2301收涨1.34%，报4831元/吨。

2.波罗的海干散货运价指数周四连续第七日下跌，至逾一个月低位，受各类船舶运费下跌打压。波罗的海干散货运价指数下跌94点或约5.5%，至1612点。海岬型船运价指数下降137点或约7.3%，至1748点。海岬型船日均获利下跌1137美元，至14500美元。巴拿马型船运价指数下降107点，或大约5.3%，至1900点，录得近两个月最差一日表现。巴拿马型船日均获利下降965美元，至17100美元。超灵便型散货船运价指数下跌60点，至1572点。灵便型船运价指数下滑18点，至922点。

3.伊拉克驻联合国大使：伊拉克认为欧佩克石油减产是一个纯粹的技术决定，目前的价格平衡适合我们的情况。

4.俄罗斯总统普京：由于释放了战略原油储备，美国将不得不补充其石油储备。

5.欧洲央行拉加德：如果****对能源的支持过于广泛，将不得不做出“更艰难”的决定。

6.市场消息：欧盟拒绝伊朗对欧盟议会成员实施制裁。

核心观点

■  市场分析

目前俄罗斯燃油出口仍未出现下滑迹象，参考船期数据，10月份俄罗斯高硫燃料油发货量预计达到304万吨，环比9月增加92万吨。其中发往亚洲地区的量达到125万吨，环比9月增加13万吨。俄罗斯出口趋势的延续是当前高硫油（尤其是亚洲高硫油）市场的一个重要压制因素，但随着12月、2月的欧盟禁运生效（12月原油禁令、2月成品油禁令），俄罗斯油品出口乃至国内炼厂开工都将受到考验，考虑到当前高硫燃料油裂解价差处于历史低位区间，如果未来供应端压力能够边际缓和，那么市场结构有望得到一定程度的修复。

■  策略

LU、FU单边价格中性偏多

■  风险

原油价格大幅下跌；全球炼厂开工超预期；低硫燃料油国产量超预期；LU仓单大幅增加；FU仓单量大幅增加；航运业需求不及预期；汽柴油市场大幅转弱；冬季电厂端低硫燃料油需求不及预期；俄罗斯燃油出口超预期