撰文：嘉盛集团研究主管James Chen  
 
上周，股市进入修正领域的过山车行情的主要特征是：迅速下挫、微微反弹。剧烈波动的关键是波动率的异常飞升，反映出恐惧心理急速升温。多年以来，市场一直缺少波动率，这种情况在短短几天之内就迅速发生了变化。
政府债券殖利率，尤其是美国国债殖利率上涨，令通胀和利率上升的忧虑加深，从而帮助推升波动率。英国央行周四发布的警告，加剧这种全球性的担忧。央行表示，加息的速度或许快于预期。再加上包括美联储与欧洲央行在内的其它主要央行正积极地走向紧缩银根，进一步支持了全球宽松货币政策可能很快结束的市场预期。
加息预期突然重创股市，上周也（终于）明显影响到美元与黄金。面对贯穿去年和今年1月的强烈看跌情绪，遭到重创的美元似乎难有翻身希望。但上周，在债券殖利率与加息预期升温的环境中，美元迅疾反弹。而美元计价的黄金受到美元走强和加息预期的双重打击，完全不顾股市下跌可能已经催生的避险需求。
本周波动率可能继续处于高位。本周主要宏观经济事件和数据相较上周将少一些，但焦点仍将在至关重要的通胀数据和利率预期上。本周将公布几个关键通胀数据，包括英国CPI、新西兰通胀预期、美国CPI和PPI。其中一些最重要的事件和数据如下：
周二（2月13日）：

英国CPI (年率)

周三（2月14日）：
新西兰通胀预期 (Q/Q)
美国CPI与核心CPI (月率)
美国零售销售与核心零售销售 (月率)
澳大利亚就业人数变化与失业率
美国PPI与核心PPI (月率)
英国零售销售 (月率)
美国营建许可与新屋开工
周四（2月15日）：
周五（2月16日）： 
 
 
 
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