市场要闻与重要数据

1.WTI 10月原油期货收跌1.28美元，跌幅1.49%，报84.45美元/桶；布伦特11月原油期货收跌1.38美元，跌幅1.50%，报90.62美元/桶；上期所原油期货2211合约夜盘收涨0.69%，报640.30元人民币/桶；上期所燃料油期货主力合约FU2301收跌1.34%，报2728元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2211收跌1.16%，报4501元/吨。

2.据CME“美联储观察”：美联储9月份加息75个基点的概率为82%，加息100个基点的概率为18%；到11月份累计加息125个基点的概率为31.2%，累计加息150个基点的概率为57.6%，累计加息175个基点的概率为11.1%。

3.美国至9月16日当周API原油库存 103.5万桶，预期232.1万桶，前值603.5万桶。美国至9月16日当周API库欣原油库存 51万桶，前值10.1万桶。美国至9月16日当周API汽油库存 322.5万桶，预期-91.1万桶，前值-322.5万桶。美国至9月16日当周API取暖油库存 54.1万桶，前值-22.3万桶。

4.欧盟发言人称，如果俄罗斯在其控制的乌克兰境内区域举行全民公投，欧盟将对俄罗斯实施新制裁。（卫星新闻）

5.沙特阿美CEO纳赛尔周二抨击了“不切实际”的能源转型计划，呼吁达成新的全球能源共识，包括加大化石燃料投资。他认为，人们对造成当前能源危机的原因存在严重误解，一种“恐惧因素”阻碍了重要的长期油气项目。纳赛尔表示，随着冬季临近，欧洲消费者和企业都面临着高昂的账单，这场危机的原因比俄乌冲突更深刻。这些问题包括自2014年以来油气投资不断下降，以及有关世界向可再生能源转型速度的模型存在缺陷。“能源转型计划被不切实际和有缺陷的设想破坏了，因为这些问题被错误地视为事实。”尽管如此，纳赛尔表示，全球气候目标不应改变。

核心观点

市场分析

虽然近日有一定回落，但国际天然气价格依然处于绝对高位区间，以亚太地区为例，是同热值高硫燃料油价格的大约4倍，低硫燃料油价格的2倍以上。对于发电终端而言，在装置负荷、条件允许的前提下使用更高比例的燃料油是经济性的选择。我们预计高硫与低硫燃料油发电需求都将获得额外的提振，考虑到区域消费结构与季节性的因素，夏季高硫燃料油需求增量更强，而到了冬季低硫燃料油受到的利好更为显著。

策略

单边价格短期观望为主；中期LU中性偏多，FU中性；考虑逢低多LU2301-FU2301价差

风险

全球炼厂开工不及预期；低硫燃料油国产量超预期；LU仓单大幅增加；FU仓单量偏低；航运业需求不及预期；汽柴油市场大幅转弱；冬季电厂端低硫燃料油需求不及预期；脱硫塔安装进度超预期；俄罗斯燃油出口大幅下滑