备受瞩目的美联储(FED)9月利率决议上周以“按兵不动”收官，而这一决定也搅动了金融市场，本已处于四年高点的外汇市场波动率势料将延续这一势头。

摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，美联储何时加息的问题如同悬在市场头上的“一把剑”，该联储依靠经济数据和国际状况做决定，意味着每一份经济数据出炉都将引发更多的市场波动。

美联储主席耶伦(Janet Yellen)表示，她在密切关注中国带来的风险，与此同时，欧洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)则在权衡美联储寻求2006年以来首次加息之际是否要加大刺激力度。

保德信金融集团(Prudential Financial Inc.)固定收益子公司驻新泽西州纽瓦克的高级投资官Greg Peters说道：“随着他们(指各大央行)继续为市场带来不确定性，市场波动将持续下去。与在经济数据表现平平的情况下加息相比，加息时机悬而未决以及由此带来的风险更加糟糕。老实说，国际因素和市场动荡一直都存在。”

美联储为提高加息标准透明度所作的努力令市场为每一份数据报告所牵动。美联储所关注数据的名单不断扩大，美国经济数据所反映的状况经常出现自相矛盾之处。
尽管美国就业市场继续改善，但通胀仍低于美联储的目标，决策者上周决定维持利率不变，并暗示加息步伐将慢于预期。

摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)全球外汇波动性指标在9月7日一度升至11.3%，为2月以来最高水准。即便美联储尚未改变货币政策，但该指数今年平均水准达到2011年以来最高水平。


摩根士丹利9月17日发布报告称，交易员们正在进入汇市波动的“新纪元(A New Era)”。

摩根士丹利驻纽约的分析师Calvin Tse和Evan Brown在报告中写道，美联储决策依赖经济数据、外汇储备下滑且监管改变表明，相较于以往，美国紧缩周期将有着价格波动更大这一特征。大摩倾向于买入押注英镑波动性的期权。

摩根士丹利首席跨资产策略师SheetsAndrew Sheets在9月13日一份报告中写道，当前市场动荡形势类似于2010年希腊危机、2011年美国债务上限问题、及2012年欧债危机和2014年埃博拉疫情爆发时的市场行情。

尽管每段时期过后高波动率通常会持续60天左右，但这些事件最终都变成了买入良机，Sheets称这次也不会例外。他列举了债市表现良好，银行融资情况稳定，股价波动与其他波动性指标表现背离等情况。

Limbrick称，押注波动率的上市交易基金(ETF)与上市交易产品将加剧股价波动。

尽管较高的波动性对于外汇交易员们可能是“恩惠”，他们能从更加明显的价格变动中获得更好的回报，但企业在对冲汇率波动方面可能面临更大的困难。

贝莱德集团(BlackRock Inc)基本固定收益业务首席投资官Rick Rieder在9月18日表示：“市场未来关注的不仅是美国通胀数据，而且是全球的通胀和经济增长指标。外汇市场将面临更大的波动性。”

在8月份市场下跌中做空获利的对冲基金公司主管Anthony Limbrick近日表示，近期市场动荡走势预示着波动性上升的新时代到来。

法国巴黎银行(BNP Paribas SA)驻伦敦的全球外汇策略主管Steven Saywell表示：“一旦美联储加息了一次，问题就变成他们何时会再加息，再下一次又在什么时候，这些决定将由经济数据来决定。波动性可能会攀升。”