豆类

现货信息：一级豆油日照贸易商y09+700元/吨，基差较上交易日稳定。张家港东海粮油豆粕贸易商4180元/吨，较上交易日涨60元/吨。

市场分析：当前全球宏观周期处于滞涨，后期或向衰退切换。本周美国中西部的大部分地区将迎来有益的降雨。国内油厂豆粕库存持续回升，局部发生胀库停机。豆油近两月增库中。后市进口到港大豆仍较为充裕。下游需求一般

操盘提示：豆油09合约、豆粕09合约短线或于平台附近震荡。

玉米

现货信息：全国玉米均价为2770元/吨，东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2661元/吨;华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2831元/吨;锦州港(15%水/容重680-720)平仓价2660-2680元/吨;蛇口港散粮玉米成交价2780元/吨。

市场分析：7月议息会议宣布美联储再次加息75个基点，经济衰退交易逻辑将会持续，大宗商品市场整体弱势将会持续，但敖德萨战事市场担忧乌克兰粮食不能如期出口，以及美国高温天气题材升温，给玉米市场带来支撑;从国内来看，目前基层玉米已近乎消耗殆尽，定向稻谷持续投放，加上新麦价格开始下跌，玉米市场供应相对宽松，市场价格偏弱震荡;而下游需求因进口谷物大量到货及批量替代也导致国内玉米消费面临威胁，需求提振作用暂时不强。

操作建议：短期玉米市场继续减仓反弹，下跌预期走弱，关注此次反弹持续性，操作方面建议回归观望或者关注远月的反弹做空机会。

棉花

现货信息：中国棉花价格指数15837元/吨(-28元/吨)，国际棉花价格指数(M)119.75美分/磅(+3.41美分/磅)，折一般贸易港口提货价19823元/吨(+559元/吨)，郑棉主力基差992元/吨(+112元/吨)，中国纱线价格指数25170元/吨。

市场分析：棉花基本面未出现较大改观，USDA7月预测数据显示，全球棉花22/23年度将延续供过于求局面，供需预期较上年度进一步宽裕。国内棉花下游消费市场表现疲弱，6月国内棉花工商业棉花库存总量为430.13万吨，同比增11.4%，企业谨慎采购原料应对下游走货不畅，纺企内棉花库存降至5年低位，纱线库存呈累积趋势，盛泽地区制造企业开机率降至54%，为近5年来同期最低水平，此外江浙一带部分企业接到限电通知，订单量无法满足50%以上开机率的企业计划放“高温假”以降低生产成本，棉花、棉纱整体销售需求表现不佳。

操作建议：棉价趋势性下跌局面打破，价格预期进入低位宽幅震荡阶段。

沪铜

现货信息：上海1#电解铜价格58520-58820，跌255，升390-升水440，进口铜矿指数71.49，跌0.84

市场分析：美联储7月会议如期加息75个基点，整体正常未有超出预期，风险兑现，金融市场波澜不兴，或暗示市场已对此消化，阶段性最大利空因素结束;另一方面，国内社会经济运行基本恢复常态，基于上半年中国GDP2.5,下半年在系列政策扶持下，可能存在一个报复性反弹可能(炎夏可能影响其节奏)，尤其在当前库存持续低位的情况下(价格下跌未有打出隐性库存)，需要留意后期海外成本和中国需求相关的风险资产价格存在短时错配可能。趋势上看，此番铜价三角收敛向下大破位的关键节点为宏观风险因素冲击，符合长远趋势之供给端让位需求端定价的研判，望投资者能把握好趋势行情和阶段性行情的差异。

操作建议：风险因素兑现且反应平淡，铜价短期或延续反弹，关注上方整数关口附近的压制作用

钢矿

现货信息：上海螺纹3920，钢坯3550，唐山开工率51.59%，社会库存682.66万吨，重点企业螺纹库存311.66万吨。铁矿石普氏指数111.7，现货青岛PB(61.5)粉740，港口库存13196万吨，钢厂铁矿石库存可用天数23天。

市场分析：钢材，矿石支撑破位，现货端平稳趋弱，整体远月仍贴水。钢厂开工需求淡季，利润不佳，炉料库存充裕，钢材去库压力仍大，整体自下游向上游打压，终端成交需求同比情况仍未好转。外矿供给重回稳定偏暖，供给2022整体边际转暖，港口库存高位持稳。经济预期必须出现好转，止跌才可能出现。

操作建议: 钢矿反弹测压，继续关注压力有效性，矿石反弹强于钢铁，但回落弱于钢铁。

煤炭

现货信息：动力煤(Q5500，山西优混)：秦皇岛平仓价1215元/吨，秦皇港口库存573万吨，曹妃甸港口库存498万吨。

市场分析：消息面，7月议息会议宣布美联储再次加息75个基点，经济衰退交易逻辑将会持续。价格方面：海运价高位回落，进口煤价格倒挂，国际资源紧张，现货价格坚挺，这将对盘面价格提供强支撑。供应端:煤矿紧跟保供稳价步伐，原煤产量稳步增长，煤炭铁路运输持续向好，国内煤炭供应高位运行。需求端:近期气温迅速升高，以及国家疫情管控举措落实，部分企业复产复工的需求预期强烈，当前时空节点逐步靠近迎峰度夏，终端补库需求或将逐步出现阶段性的恢复。不确定风险因子：原油下跌带来的拖累作用，保供稳价政策(下行风险)、需求超预期(上行风险)等。

操作建议：煤炭旺季，本周仍要重点关注【800-900】核心波动区间，预计本周850争夺力度较强。由于zc209缺乏流动性，政策端承压较强，建议观望为主。

原油

市场分析:昨夜美联储7月会议，不出意外仍保持75bp。北溪一号重新开放，但数量减半，欧气价跳涨，同时伊拉克油田遇袭，原油多空持仓双减。在信息面纷扰的情况下，原油进入抵抗式下跌的形态走势，即反弹高点难以突破前高式震荡下跌，但又有较明显支撑在底部，因此仍然定义为震荡行情。原油目前基本面变化不大，产能仍然在有序增加，OPEC或将温和增产，美国页岩油油井数量恢复至疫情前水平，同时高油价引发需求下降，再叠加美国一系列压低油价的操作，在排除重大黑天鹅事件外，原油价格以缓慢震荡下行为主。

操作建议：抵抗式震荡下跌过程中，波动率从开始时到最后逐渐从大变小，投资者关注风险。

橡胶

现货信息：橡胶现货价格：国产全乳胶：12650元/吨，泰烟三片：14950元/吨，越南3L标胶：12650元/吨，20号胶：11950元/吨。合艾原料价格：生胶片：58.6泰铢/公斤，烟片：61.09泰铢/公斤，胶水：52.8泰铢/公斤，杯胶：47.8泰铢/公斤。

市场分析：外部市场动荡，但市场对衰退预期有所消退，叠加橡胶深跌后有修复需求，虽总体仍然弱势震荡为主，但主力11500元支撑较稳。美联储会议不出意外仍加息75bp，靴子落地，市场衰退预期有所缓解。橡胶7月波动加大，因市场影响因素不确定性加大。产量看，全面开割后，原料价格下跌。库存看，进口量产量增加，但需求仍然低迷，导致库存或将开始累库，但总体库存中性偏低。

操作建议：近期市场波动剧烈，沪胶或在急速下跌后技术性反弹，但反弹力度较弱，注意风险。