芝加哥期货交易所(CBOT)美豆期货因独立日，昨日休市一天，今天正常开市。

美豆产区天气显示，本周产区降雨集中在北部和东部地区，西南部降雨较少，主产区均有降雨覆盖。整体降雨和气温暂无异常，本周继续调降优良率的概率不大。

上周美豆因优良率下滑、季报调减种植面积的反弹因季报出炉利多出尽，历史第三高的种植面积预期与全球农产品高位回落不期而遇，导致近期农产品市场整体大幅回落。从目前天气、种植进度看本月月报调整幅度预计有限，高产及宏观收缩仍对美豆形成压制。随着季报披露以及天气依然适宜美豆生长，创纪录产量及流动性收缩的宏观背景下上游抛售，下游谨慎接货，美豆价格很可能来到1200、甚至重新回到1000美分。

马来西亚BMD市场周一受外围市场疲软低开后弱势震荡，中国市场收盘后出现恐慌性抛售，一度触及跌停价位，随后马棕缓慢回升，夜盘时段因国际原油上涨高开后水平震荡。马棕主力09合约较前夜下跌316马币，或6.72%，收于4703马币。消息面上印尼****考虑继续扩大棕油出口及提高生物柴油强制掺混标准，扩大出口及提高掺混信息显示出印尼国内棕油库存需要消耗的紧迫性，马棕受此影响不得不以更低价格参与出口竞争，生柴掺混提高短期内难以实现，无法对棕油价格短时间形成支撑。现阶段马棕基本面还是偏空思维占据主导，马来处于增产季的棕油和美豆丰产预期一齐推动全球粮油市场供需恢复平衡的期望走高，全球通胀高企打压油脂消费，随着货币市场持续收缩，棕油增产至年底，下半年油脂价格难以出现大幅上涨趋势，MPOB月报出炉前水平震荡甚至继续走弱是大概率事件。现阶段原油价格回稳，部分供应国因国内因素减产推升油价回暖，给予大宗商品价格支撑，但全球中长期收缩的宏观政策仍是商品市场价格趋势。

国内油脂合约周一国内油脂市场白天水平震荡，夜盘时段因马棕休市期间暴力下挫低开低走，随后因商品市场整体回升反弹。基本面上棕油产地增产持续，预计上月马来增产近20%，出口下滑近10%，导致本月发布的月报大幅利空。美豆方面种植面积虽大幅收缩，但仍旧较去年提升，季度库存较去年大幅提升，且在高产、通胀被抑制情况下，季度库存有望持续走高，供应面宽松对油脂市场或产生持续压制。

豆菜粕合约周一开盘小幅下挫后反弹，夜盘时段受大宗商品及自身需求回暖影响V型反转。国内生猪价格节节攀升，并有逼仓之势，短时间或激发养殖户养殖积极性，饲料备货需求有望上升是豆粕较为坚挺的主要因素。供应方面美豆目前天气正常，其最终产量影响概率较小，优良率调至以往年份水平，在历史第三高种植面积下，仍处于高产水平。宏观上，每月的大幅加息预期均会打压目前历史高水平的物价，高速加息中，利空或远远出不尽，若后期天气无问题，美豆很可能出现大幅回落走势，空头投资者可持续持有，不建议在基本面与宏观利空中做多。(个人意见，仅供参考）