对于投资者来说，2018年的金融市场还是很令人感到惊喜的，至少开局如是。在经历了2016年英国意外退欧和特朗普意外胜选后，金融市场的波动性在2017年总体是下降的。而仅仅是在2018年的头两个交易周，市场的波动性就出现了显著上升。

而对于市场波动性显著上升的原因，似乎在10年前判断准确的那个人再度一语中的了。他就是全球最大对冲基金——桥水基金(Bridgewater)的总裁达里奥(Ray Dalio)。

10年之前，也就是永远被贴上“次贷危机”标签的2008年，达里奥成功预测了美国银行业和信贷市场的崩溃。事实上，早在2007年，其就警告了美国房地产市场即将崩溃。

而在2008年全球股市大崩盘的背景下，达里奥的旗舰基金Pure Alpha却获得近10%的收益。而且在此后数年，该金的收益均持续走高。


10年之后，达里奥对于2018年市场的核心预判就是——政治因素主导金融市场。

达里奥认为，目前全球经济前景光明。但随着经济加速增长，各国央行会发现很难在不触发经济衰退的情况下升息。

其进一步指出，相较于经济前景，政治因素将在2018年及以后成为主导市场的关键。

达里奥认为，现在投资者该关注的不再是美联储的措辞，而是接下来法国和英国可能举行的大选，或者英国的反对党党魁科尔宾会对英国政局有何影响。

而问题不止于此，达里奥建立了一套复杂的算数模型，来计算政治冲突发展及其对市场的影响建立。

更为令人担忧的是，根据其模型来看，从2010年至2017年民粹主义候选人夺取政权的可能性从7%提高至35%。而这样的涨幅在过去的历史中仅出现过一次——20世纪30年代第二次世界大战前夕。

事实上，虽然并非百分百契合达里奥现有的判断，但导致2018年市场波动率上升的两大关键事件——德国组阁和英国退欧谈判进程，的确是实打实的政治性因素。

因此，投资者在今年的市场交易中，或许不应该固守于货币政策的影响，而需更多考虑欧美政治格局对市场的影响。而2018年市场的交易机会也将因这一因素重要性的抬升而增加。