• 何小冰打卡获得15积分
  • 鼎盛金师打卡获得20积分
  • 张尧浠 打卡获得20积分
  • 何小冰打卡获得20积分
  • 张尧浠 打卡获得10积分
  • 张尧浠 打卡获得15积分
  • 何小冰打卡获得15积分
  • 张尧浠 打卡获得10积分
  • 资产信息打卡获得20积分
  • 鼎盛金师打卡获得20积分
  • 何小冰打卡获得10积分
  • 何小冰打卡获得20积分
  • 鼎盛金师打卡获得10积分
  • 邹彬晟打卡获得10积分
  • 何小冰打卡获得20积分
  • 明天后天打卡获得10积分
  • 何小冰打卡获得15积分
  • 敢敢打卡获得10积分
  • ab456321打卡获得15积分
  • ab456321打卡获得10积分
  • ab456321打卡获得20积分
  • 李潇翰打卡获得10积分
  • 张尧浠 打卡获得15积分
  • 何小冰打卡获得10积分
  • 金论非凡打卡获得15积分
  • 何小冰打卡获得20积分
  • 小董姐姐说金融打卡获得15积分
  • 何小冰打卡获得10积分
  • 张尧浠 打卡获得10积分
  • 张轩昊打卡获得20积分
我要打卡

东兴期货【晨报观点0624】铜、粕类大跌,黑色、股指反弹
机构 | 东兴期货 2022-06-24 09:51:08

隔夜升贴水监测

640.png

品种观点与操作建议


期指:中期指数震荡修复趋势不变,期指逢低介入谨慎偏多


美联储主席表示今年将继续加息,理事鲍曼支持7月加息75个基点,后续数次50个基点。隔夜美国三大股指全线收涨,道指涨0.64%,标普500指数涨0.95%,纳指涨1.62%。A股先抑后扬集体收涨,上证指数涨1.62%,深证成指涨2.19%,创业板指涨3.09%;两市成交1.076万亿元,北向资金净流入120.33亿元,为当月第四次超百亿净流入。操作方面,中期指数震荡修复趋势不变,期指逢低介入谨慎偏多。


期债:资金面平衡,偏弱震荡


央行23日开展100亿元7天期逆回购操作,当日完全对冲到期量。银行间市场周四月内资金供给平衡,隔夜回购加权利率继续在1.4%附近徘徊。半年末资金暂无忧,支撑短债向好势头,午后央行称结构性货币政策工具“有进有退”,长债情绪稍承压,不过幅度较有限。周四,权益市场走强,国债期货偏弱震荡,尾盘下挫,多数小幅收跌,10年期主力合约跌0.08%,5年期主力合约跌0.03%,2年期主力合约涨0.01%。期债T09偏弱震荡,日内关注100.3。


铜:利空情绪影响,伦铜持续大跌


昨日沪铜08合约收于66190元/吨,跌2.33%,夜盘收于63580元/吨,跌3.94%。伦铜收于8337美元/吨,跌4.97%。现货方面,上海电解铜现货报升水70~升水120,平水铜成交价格66010元/吨,升水铜成交价格66030元/吨。鲍威尔在听证会上承认大幅加息可能导致美国经济衰退,市场对经济衰退担忧加剧,伦铜持续跌势创下近16个月新低。随着疫情好转,下游加工行业逐步复工复产,但终端订单并未明显好转。淡季来临,铜价大跌也未明显提振下游补库需求。在全球宏观利空情绪影响下,铜价短期或延续跌势。


动力煤:市场观望情绪主导,产地港口价格承压


动力煤主力合约减仓27手,收盘844.2(+0.02%),港口动力煤报价承压,5500大卡1230-1280元/吨;5000大卡1050-1080元/吨,逼近长协限价价格。受港口价格走弱影响,产地采购观望增加,陕西煤矿库存有所增加,部分矿继续降价20-50元刺激销售,山西地区煤矿有降价20-30元。北港调入增加,库存增至2490万吨(+10万),为近年偏高水平,尤其曹妃甸港口高库存有自燃风险,受港务局政策影响,或将加快疏港,下游压价询货。进口方面,印尼煤进口煤3800大卡FOB89美元左右,价格走弱。北方多地高温带动煤耗强劲,内陆电厂日耗快速回升,近日沿海电厂日耗也开始增加,旺季日耗或逐步上行。习主席指出中国将加大宏观政策调节力度,采取更加有效的举措,努力实现全年经济社会发展目标,下半年经济有加速回升的可能。短期电厂耗煤有望保持上行趋势,终端电厂库存较为安全,叠加政策对超规定价格调查查处,市场情绪较弱,港口价格有走弱压力,预计煤价震荡偏弱。


TA:原油依然下跌,TA或偏空


周四布伦特原油主力收盘在106.20美金,跌3.48%,目前对原油分歧较大,一方面汽柴裂解价差依然高位,夏季需求旺季,原油现实强劲,基差较高;一方面金融压力依然很大,加息会议后一路下跌,OPEC+即将讨论增产。下一事件关注6月30日OPEC+会议,观察其增产力度。原油缩量,总体或偏弱震荡。PX周四报1292(-5)美金,TA加工费回到420元附近,盘面主力合约夜盘收6748(-22)元,白日现货基差09+199元,小幅走高,仓单37271(+0)张。


短期看,原油昨日继续下跌,TA今日或偏弱,昨日基差走强,仓单持稳,目前主要偏空驱动来自于原油的下跌,操作上,偏空为主,但需要注意原油的反抽。


PVC:盘面低位持稳,PVC现货补跌


周四PVC盘面总体偏弱,减仓探底横盘震荡,夜盘收盘7491(+2)元。白日现货补跌,华南7700(-200)元,华东7550(-100)元,华北7550(-350)元,PVC盘面与现货均亏损,开工76(-1)%,社会库存34(+1)万吨。周四仓单3501(+0)张。


短期来看,PVC本周总体供需数据依然偏空,需求恢复不及预期,整体空头主导,增仓下跌,减仓反弹,昨日现货大幅补跌,短期依然偏空,仓单持稳。策略上,投机户偏空操作,但推荐逢低落袋为主,风险是空头大幅减仓。


玉米:农产品板块资金大幅流出,玉米跟跌


昨日连盘c2209最高价2864,最低价2807,最终收至2829,较前日跌28,持仓1,168,201手,减50,731手。Mysteel数据显示,6月17日北方四港玉米库存共计358.1万吨,周比减少4.1万吨;当周北方四港下海量共计14.6万吨,周比增加1.1万吨。广东港内贸玉米库存共计110.8万吨,较上周增加14.4减少6.1万吨;外贸库存19.3万吨,较上周减少3.3万吨;进口高粱105.6万吨,较上周增加4.1万吨;进口大麦10.9万吨,较上周减少2万吨。第25周,截止6月22日加工企业玉米库存总量463.3万吨,较上周下降6.54%。饲料企业玉米库存37天,周环比下降2天,降幅4.82%。多数饲料企业继续签订糙米合同,糙米价格较低和蛋白价格高位,吸引饲料企业采购糙米。买方对后期玉米价格谨慎看涨,为了避免价格回落风险,控制采购节奏。因为本年度替代品少,尤其是饲用小麦使用量下降,饲料厂库存同比普遍偏高。锦州港价格上涨10元/吨,早间玉米汽运集港65车,约2900吨,预计全天到货4000吨。火运到港32车1900左右。6月23日晨间山东深加工企业厂门到车372辆,较前日减少97辆,收购价基本维持。美国白宫表示,美国已向其他国家明确表示他们可以自由进口俄罗斯粮食。近日农产品板块多头大范围平仓,资金净流出近18.7亿,已连续三日大幅流出。月底定向稻谷拍卖暂停传闻出现,近期需持续关注,此外玉米进入生长期,产区天气也是关注重点。


生猪:市场看涨情绪浓厚,现货坚挺


昨日全国生猪均价17.8元/公斤,上涨2%。东北地区17.5元/公斤,上涨2.1%,两广地区18.4元/公斤,上涨2%。东北地区猪价延续涨势,规模场均已破18元/公斤,创上半年新高,主要原因是散户扛价惜售,市场标猪供应紧张,屠宰企业被迫提价收购,但猪价再涨乏力,预计后期稳定为主。广东地区猪价继续上调,广州某毛批市场成交略显好市、量少价高,头猪交易价在21.40-21.60元/公斤,但因终端消费跟进乏力,屠企收猪高价收猪稍有抵触、减量压价,且外围市场规模场增量明显、稳价信号明显,而市场看涨情绪稍有减退,短期猪价或偏稳运行。期货方面,LH2209昨日上涨2.07%,期现价差缩小至1770元/吨,散户惜售,规模场缩量,加之24日国家收储,对猪价有一定支撑。