在ＦＯＭＣ本周会议召开之前，人民币承受着一些下跌压力。美元/人民币徘徊在接近于人行制定的中间价上轨（请看图形1），并且离岸与在岸人民币差（请看图形2）正接近于人民币上次，即2014年年底/2015年年初不断测试其波动区间上轨时的水平。也就是说，在投资者备战美联储本周发表更强硬基调之际，人民币承受着下跌压力。

图形 1：美元/人民币持续上扬，逼近波动区间上轨

来源： FOREX.com

图形 2：离岸－在岸人民币

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考虑到中美两国背离的货币政策预期，美元/人民币承受下跌压力在情理之中。市场预测，因为今年晚些时候增长率料低于7%，中国应会继续宽松货币政策。而美国经济正在改善，所以美联储正寻机上调短期利率。离岸人民币承受上涨压力并扩大离岸－在岸人民币差值（美元/人民币在波动区间上轨附近的流动性严重衰竭，即使在波动区间内也难有上涨的同等自由），也就不奇怪了。

中国政府内部也存在进一步自由化人民币的压力，即允许人民币贬值，从而助力出口商并帮助人民币进入ＩＭＦ一揽子储备货币。但是，尽管人行可以轻松自如地对疲软内需和极端震荡的股市做出货币政策方面的回应，但却不大可能冒险自由化人民币。