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国泰君安20220520铅:消费复苏或临近,支撑价格
机构 | 国泰君安证券 2022-05-20 09:38:29

【观点及建议】


上海地区解封预期逐步加强,即消费复苏的时点或将开启,对昨日伦铅、沪铅价格带来小幅提振。此前国内铅酸蓄电池消费本身处于淡季,叠加疫情影响物流、直接限制开工,在需求偏弱的背景下,蓄企成品库存压力较高,部分企业减产10-30%,挤压下游补库空间。我们认为随着解封预期愈渐临近,终端及下游消费渐有起色的确定性较强,前期被压制的消费存在一定的反弹动能,需求好转有望驱动铅价阶段性回升。