国债：货币或“稳” 国债多单轻仓
央行公布4月社融增量9102亿元，新增人民币贷款6454亿元，M2增长10.5%；央行称4月人民币贷款增长明显放缓，将加大稳健货币政策实施力度。货币投放不及预期，国内货币政策将会倾向于“顺利投放”。中国下调首套房贷利率下限，利率可低至4.4%，地方自主确定是否跟随全国下限下调。 货币仍然是宽松基调，国债多单轻仓。
操作建议：多单轻仓
分析师：夏豪杰
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股指：市场情绪略稳 股指观望
近期国内股市市场情绪出现稳定现象，无论是赛道还是热点板块，市场“集体大幅下挫”的现象减少。在上证指数3000点的附近，在官方政策层面，民间舆论层面， 市场情绪均倾向于“救市”期望。在经济方面，目前经济数据压力仍然较大，货币投放不尽如意。市场或继续谨慎。股指观望。
操作建议：股指观望
分析师：夏豪杰
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锌镍：库存低位，锌镍高位震荡。
周五晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.87%。乌克兰断气问题拉动天然气价格上行，但并未对锌价产生较大影响，主要原因还是欧洲处于能源需求淡季，新能源发电量上行。基本面方面，进口锌精矿加工费高位，显示外盘矿端供给趋向宽松，同时使欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。进口锌精矿盈利窗口打开，且冶炼利润超过国产锌精矿，国内外供给端都将有所放松。国内下游开工率上行，需求端有所恢复。LME库存持续下行，国内库存上周去库。预计锌价短期高位震荡，建议暂时观望。风险点：欧洲天然气供给问题仍需跟踪。
周五晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨0.77%。供给端，菲律宾雨季逐步结束，镍矿、镍铁供给量或有增加。电解镍方面，进口亏损减少，继续观察是否能够打开盈利窗口。需求方面，不锈钢产量增速下降，终端地产需求难见起色。新能源领域，纯镍溶解硫酸镍持续亏损，硫酸镍受物流、成本问题同比下滑较大。库存方面，全球库存持续低位，对镍价仍有支撑。镍现在多空因素交织，供需偏弱，但低库存对镍价仍有支撑。建议短线建议逢高做空，注意控制仓位。
分析师：李祥英
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贵金属：美元指数维持强势 金银持续下挫
周五晚间，COMEX黄金期货下跌0.9%报1808.20美元/盎司，COMEX白银期货上涨1.0%报21.001美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2206主力合约报396.28元/克，下跌1.28%；沪银2206主力合约报4649元/千克，下跌0.06%。
美国5月消费者信心进一步回落，继续反映高通胀对需求的反噬。4月CPI反映通胀压力最大时点已过，但本轮通胀显示出强粘性，预计回落速度缓慢，市场紧缩预期和通胀预期或难以迅速回落。鲍威尔讲话继续强调控通胀重要性，重申未来两次会议上均加息50bp的可能，鹰派表态将使贵金属继续承压。美元指数维持强势，金银持续下挫。技术上看外盘黄金已跌破200日均线有进一步回调压力。通胀预期已自3%回落至2.7%以下，做多金银比可减仓止盈。
操作上建议：单边观望为主，前期做多金银比头寸减仓止盈。
分析师助理：周古玥
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棉花: 美棉收低 需求压制
美棉受到需求担忧压制，小幅收低。07合约下跌0.33美分/磅，跌幅为0.23%。虽然供应方面，美棉主产区延续干旱，后期棉花生长或受影响。但是市场担忧中国需求以及美元走高。夜盘郑棉小幅波动。国内基本面上支撑不足，需求依旧承压，但是近期纱线价格小幅走高，成交有所转好。并且内外价差支撑棉价，下方空间有限。整体仍维持宽幅震荡观点，21000-22000元/吨之间运行。操作上建议短多交易为主。
分析师：侯雅婷
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油脂：国际原油走高 国际油脂震荡收涨
周五CBOT豆油期货收盘上涨，因为国际原油走强。7月期约收高1.27美分，报收83.79美分/磅。受此影响，夜盘连豆油高位震荡。
周五BMD棕榈油期货涨跌互现，交易商们密切关注印尼何时解除棕榈油出口禁令的迹象。目前马来西亚棕榈油产量正处于季节性回升，一旦印尼解除出口禁令，棕榈油价格可能面临回调压力。国际原油走强，有助于提振生物燃料需求前景。7月毛棕榈油上涨21令吉或0.33%，报收6,363令吉/吨。与之相比，连棕油震荡收跌。
周五ICE加拿大油菜籽期货收盘上涨，扭转早盘的跌势。外部市场走强，提振了加拿大油菜籽市场。7月期约收高29加元，报收1181加元/吨。夜盘菜油高开低走，高位回落。国际原油再度走高给国际油脂带来提振，由于豆油、棕榈油、菜油国际供求格局发生变化，豆油供给略显偏紧而走强，棕榈油、菜油预期增加供给而承压。内盘或跟随国际油脂而动，市场高位波动加剧。短线操作。
分析师：曹彦辉
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苹果：小幅下滑 维持高位震荡
周五，苹果期货小幅下滑。主力合约AP2210午后大幅跳水，收9344，较上一交易日跌0.91%，减仓0.7万手，持仓15万手。全国冷库目前存储量约为292.88万吨，周出库量约为34.58万吨，环比、同比皆有下滑。冷库客商数量减少，近期成交情况一般。操作建议震荡思路对待。
分析师助理：黎静宜
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分析师：覃多贵
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花生：小幅走高 震荡为主
周五，花生期货小幅上行。主力合约PK2210维持震荡，收9872，较上一交易日涨0.45%，小幅增仓，持仓9.3万手。产区基层上货量偏小，收购商选择观望，持货待涨， 花生米价格小幅上扬。但整体需求仍偏淡，成本利润倒挂现象普遍。短期来看，花生或将维持震荡，操作建议区间震荡思路对待。
分析师助理：黎静宜
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豆类：出口旺盛提振 美豆大幅走高
周五CBOT大豆期货收盘上涨，因为国际原油及股市走强，美国对华的大豆出口销售有望增加，这使得美豆本年度供给偏紧越发突出，提振大豆市场。7月期约收高32.75美分（2.01%），报收1646.50美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘震荡收涨，美豆近期的走强或给连粕带来支撑，期价有望震荡走高，操作上短线偏强操作。
分析师：曹彦辉
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玉米:等待新的变量 震荡思路对待
周末玉米现货总体涨跌调整，市场情绪观望较浓。对于后市来看，期货对未来价格的乐观预期体现在高于往年同期的升水中，但现货目前需求平平，饲料企业采购多倾向于进口玉米、糙米等替代性原料，使得现货短期上涨力度不强，这也导致盘面的迟疑，而下方支撑来自于年度产需缺口的预期及国外进口成本的高位，总体上，市场需继续等待后期进口替代品到港减少或成本上升的效果显现，或新作天气题材的发酵，短期或延续震荡走势。操作上，震荡思路。
分析师：覃多贵
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生猪:现货总体稳定 观望为主
周末生猪现货生猪现货涨跌不一，总体偏稳，全国均价15.42元。对于后市来看，市场关注点仍在生猪产能收缩、供应减少的逻辑线，从官方能繁存栏来看，2021年7月存栏出现拐头意味着今年5月之后出栏潜力缩减，加之传统季节性来看5-8月亦是容易上涨的时间窗口，正是在此背景下，近期现货的震荡偏强也就打消了盘面多头的顾虑，使得市场做多氛围暂时亦难退潮。然而，从盘面估值来看，目前盘面利润已经有了较大修复，而能繁母猪存栏尽管已经有了较大的下降，但总体仍能够保证生猪的充足供应的前提下，盘面进一步冲高、并给出更高的利润的基础亦不牢固。综合而言，短期上涨势头或延续，但继续上行空间或有限。操作上，观望。
分析师：覃多贵
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白糖: 原糖收涨 郑糖跟随反弹
原糖大幅上涨，07合约上涨0.53美分/磅，涨幅为2.8%。基本面上，巴西4月下半月产糖量较去年同期大幅减少38.7%，市场此前预期为49.5%。但是累计压榨量仍低于市场预期。机构开始下调22/23年度巴西产糖量。油价高企也刺激生产商生产乙醇。夜盘郑糖跟随外盘走高。总体来看，基本面支撑存在。消费后期也将逐步转好。操作上仍建议短多持有。
分析师：侯雅婷
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橡胶：宏观政策向好 胶价震荡偏强
轮胎订单需求薄弱以及成品库存压力仍存，导致厂家后续开工负荷提升力度仍将受限。新胶产量释放缓慢以及总库存水平偏低均给予价格底部支撑，国内刺激经济政策逐步发挥作用，未来预期向好。技术面，下跌空间有限,胶价震荡偏强。操作建议：震荡偏多思路操作。
分析师：范春华
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燃料油：燃油走强 需求稳定
周五夜盘，国际原油窄幅震荡上涨，持续高位，支撑燃料油成本端，燃料油价格上涨。国际方面，BDI指数保持稳定，国际航运业表现良好，燃料油需求较为稳定，受“俄乌冲突”影响，美国能源、农作物出口量持续增加，燃油需求上涨，库存未见回升趋势；新加坡、日本等地库存也持续走低。国内方面，受不可控因素影响，今年五一期间居民出行较往年略显不足，成品油需求较弱，华东地区航运业、物流受阻。但成本支撑燃油价格且市场预期较好。
操作建议：震荡偏强思路
分析师助理：张钧然
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分析师：贺维
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沥青：沥青上涨 成本端回调
周五夜盘，国际原油持续上涨，成本端支撑明显，沥青价格回升。本周，全国沥青炼厂开工率持续走低，仅为25%，供应明显低于预期，整体需求缓慢释放。目前国内受不可控因素影响，工程施工进度受阻，沥青整体需求不足，但是部分地区刚需稳定，支撑沥青价格。华南、西南地区近期开工率回升明显，社会库存下降，本周库存已下降至40%，推涨区域沥青价格。受华东地区交通管制影响，华东到华南、西南的物流通道中断，供应不足。进口方面，今年以来国际油价大涨，推涨进口沥青价格，完税人民币价格已经高于区域现货价格，贸易商交投情绪不高。
操作建议：震荡偏强思路
分析师助理：张钧然
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分析师：贺维
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甲醇：现货弱稳 甲醇震荡整理
夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘279元/吨，较上一交易日涨幅1.6%，减仓14万手，持仓78万手。上周沿海甲醇市场弱势松动，内地甲醇市场区域性窄幅震荡。阶段性补仓行情结束，下游盈利性欠佳跟进不足，甲醇市场整体交投降温。内蒙周均价在2406元/吨，较上周上涨0.77%。太仓周均价在2687元/吨，较上周下滑1.36%。操作建议：震荡思路操作。
分析师：郑淅予
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原油：担心石油供应紧张 油价震荡偏强
美国汽油价格跃升至历史最高价位，投资者担心石油供应将会紧张，美国能源信息署认为，在目前的动态发展下，预计2023年之前全球石油市场基本平衡，但欧洲进口的禁令将导致供应紧张和油价上涨。截止5月13日的一周，美国在线钻探油井数量563座，为2020年3月以来最高，比前周增加6座；比去年同期增加211座。技术面，油价SC2206短期或维持震荡偏强运行。操作建议：震荡偏多思路操作。
分析师：范春华
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螺纹钢：供需偏弱 期螺仍然看空
周五晚间期螺价格震荡偏强。上周钢价现货跌幅大于期货，基差有所回落。宏观面来看，政策面保经济，央行下调首套房利率，房地产政策松动。Shibor持续回落，但幅度小于2020年初。但海外加息给所有商品价格带来压力。供需面来看，需求仍然不足，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.2万吨，同比下降37.0%，环比亦降12.0%。但供给继续回升，全国247家钢厂日均铁矿产量238.2万吨，环比上升0.6%，同比下降1.9%。供需错配导致库存在旺季走平，钢厂库存同比录得回升22.2%。供给增加需求回落，但目前高炉、电炉均无利润，钢材面临成本支撑。政策措施等待落地，但钢材供给增加需求回落，因此看空为主。
分析师：李文婧
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铁合金：铁合金供需过剩 多锰硅空硅铁
锰硅：周五晚间黑色系商品价格震荡偏强。上周锰硅期货大幅回落，现货小跌。铁合金协会锰系号召减产，锰硅目前成本支撑较强，南北方利润均负。与此同时，锰硅产量达到高位。（5.12）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国68.81%，较上周增1.24%；日均产量29900吨，增190吨。需求面来看，钢厂产量环比回升。市场虽然偏向过剩，但供需双增预计成本支撑有效。建议锰硅偏多看待。
硅铁：周五晚间黑色系商品价格震荡偏强。上周硅铁期现双双回落。硅铁利润仍然较好，市场生产意愿较强。本周（5.13）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国52.74%，较上期降0.52%；日均产量18221吨，较上期降55吨。产量迅速上升导致硅铁国内供需偏向过剩。硅铁期货下跌后仍有高利润，逢高沽空为主。
分析师：李文婧
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铁矿石：复工预期 延续震荡
周五夜盘铁矿石企稳，震荡反弹，09合约收盘涨22点至825.5，涨幅2.74%。上海5月16日开始逐步推进复工复产，盘面企稳反弹。政策面，高层全力稳定经济，周末央行下调首套房贷利率下限，房地产继续松绑。产业方面，钢厂生产积极，铁水产量增加，铁矿石仍有一定支撑，但终端需求较差，库存同比已经处于高位，需求迟迟不能启动，叠加6月份的淡季预期，钢厂压力逐渐增大，铁矿石仍有负反馈预期。走势上看，铁矿石波动较大，操作上，区间操作为主。
分析师助理：马钰
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分析师：邵荟憧
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动力煤：监管加严 盘面震荡
周五夜盘动力煤主力合约延续震荡。现货方面，秦皇岛动力煤成交价格维持1260元/吨，随着气温回升，南方部分城市即将开始增加用电量，需求开始乐观。政策面再次提及稳定动力煤价格，保证电力企业煤炭采购，增加产能，严禁出现拉闸限电的情况，盘面延续震荡。操作上，建议观望。
分析师助理：马钰
从业资格号：F0309736
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分析师：邵荟憧
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焦炭焦煤：焦炭供应增加 钢厂采购放缓
周五夜间，焦炭2209高位开盘，震荡偏弱运行，报收3336，上涨45.5，涨幅1.38%。焦炭现货提降，焦化利润收缩，但仍处在合理区间，焦企生产约束趋弱，主动开工动能较强，开工率与日均产量环比持续回升。需求端，钢厂铁水产量环比小幅增长支撑刚性需求，但由于成材成交低迷，钢厂对原料采购节奏放缓。期货盘面提前反应下跌，低位震荡为主，建议短线操作。
周五夜间，焦煤2209高位开盘，震荡运行，报收2590，上涨46，涨幅1.81%。山西、内蒙古煤矿逐步复产，焦煤供应增加。进口方面，上周中蒙日均通关车数298，但市场情绪偏弱，下游接货不积极，蒙煤价格回调。下游贸易商以及焦企整体采购氛围较弱，期货盘面经历回调后贴水幅度偏高，低位震荡运行，建议短线操作。
分析师：邵荟憧
从业资格号：F3055550 ？？
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