撰文：嘉盛集团研究主管James Chen

周一，随着德国总理安吉拉∙默克尔未能成功组建联合政府的消息传出，欧元受创下跌，市场认为组阁失败或对默克尔总理职位及德国和欧洲之间政治稳定性构筑风险，美元随后飙涨。新闻爆出及欧元大跌过后，该共同货币很快再度回升。但随着周一交投推进，美元强势带动欧元/美元下行并逼近当天低点位置。但鉴于股市周一反弹，日元避险需求匮乏，当天走势更为猛烈的是美元兑日元。
 
 
今年初以来，美元/日元几乎一直交投于108.00（下档）附近至115.00（上档）附近宽泛的区间当中。该整体交投区间内部，数个关键支撑/阻力不断成为货币对关键转折点。它们包括114.50和112.00价格区域。
 
 
最近，市场因美国税改方案落实时间和内容的不确定性承压，美元和股市过去两周间走势蹒跚。与此同时，上述不确定性帮助带动日元避险需求，日元走强。如图表所示，随着美元疲弱和日元上行，美元/日元于11月初自提到的114.50区域阻力大幅回落，而货币对今年早前也若干次自该价位转跌。
 
 
目前看来，鉴于美元已经大涨，日元需求再度减弱，价格强劲弹离112.00支撑。该112.00价位也是9月初至11月初上行之38%回档，因此，弹离该价位技术面意义重大。如在美国税改推进及日央行和美联储之间货币政策分歧继续的环境下，美元/日元成功守住112.00支撑，则区间交投关键上行目标仍落在提到的114.50阻力附近。

 
 
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