【观点及建议】
昨日沪伦铅价走势存在差异，伦铅涨幅为1.01%，而沪铅震荡整理为主。LME库存暂未出现持续累库的拐点，延续低库存格局，CASH-3M继续拉升，仓单集中度较高，不排除软逼仓风险。国内铅市则呈现供需双弱格局，供应端，废电池供应受物流缓慢因素拖累，影响再生铅供应。需求侧，铅酸蓄电池消费步入淡季，部分蓄企出现减产迹象，消费疲软导致铅锭社会库存持续累积，限制铅价上方空间。但是，价格下方存在供应端原料偏紧的支撑，后续以区间震荡方式运行的确定性相对较强。待疫情缓解后供应存在恢复预期，需求延续淡季之路，或将进一步打开下方空间。
